【世纪证券 忘记账号】营收净利进入下降通道 细分王者养元饮品暗藏危机


发布时间:2020-09-24 06:55:19 阅读量:489 作者:淼瀚

根据《每日财报》的统计,2015年,公司销售费用达到9世纪证券 忘记账号.21亿元,其中广告费为2.8亿元,两者皆是公司成立以来的新高。2016年是公司上市的关键节点,出于业绩的考虑,这一年广告费自然不能轻易减少。2016年,养元饮品投入的销售费用为10.72亿元,其中广告费投入3.98亿元。两项费用再度创下新高。2017年销售费用为10.73亿元,其中广告费达3.53亿元。

疫情导致全国各地居民居家过节,传统春节的走亲访友节庆送礼活动停滞。受此影响,大量产品滞留在经销商渠道,可能需要很长时间才能消化。疫情对新一年的影响已显现出来。

近日,六个核桃的母公司河北养元智汇饮品股份有限公司(603156世纪证券 忘记账号,以下简称:

)发布2020年第一季度财报,营业收入12世纪证券 忘记账号.78亿元,同比减少48.78%;净利润5.26亿元,同比减少38.16%。养元饮品收入近乎腰斩。

养元饮品称,报告期内,营业收入本期较上期减少48.78%,主要原因是春节前置及新型冠状病毒疫情造成公司市场需求下降。

事实上,如果将时间拉长,近三年来,养元饮品营收净利正处于下降途中。

理财“热情”背后,应收营收变动背离

企查查显示,养元饮品成立于1997年,是集研发、生产、销售于一体的大型核桃饮品制造企业。2018年2月,养元饮品在上海证券交易所成功挂牌上市,正式登陆A股资本市场。公司实控人为姚奎章。

2020年3月18日,其发布公告称,拟使用12亿元闲置资金购买理财产品。值得一提的是,这已是养元饮品2020年第三次购买理财产品。据悉,2020年2月18日,养元饮品发布公告称,使用21.1亿元闲置资金购买理财产品;2月11日,养元饮品委托上海

购买13.32亿元理财产品。

不过,与火热的理财热情相比,养元饮品近几年的业绩答卷却显得十分的“冷静”。

2015年,养元饮品营业收入为91亿元,到达巅峰。历年财报显示,自2016年起,养品便结束了此前营收高速增长的局面,各项业绩开始逐渐下滑。2016-2018年,养元饮品营业收入分别为89亿元、77.41亿元和81.44亿元;净利润分别为27.41亿元、23.1亿元及28.37亿元。

其中,2018年该公司业绩虽有所回升,但与2015年相比仍下滑了10.67%。最新公布的2019年财报中,养元饮品2019年实现营收74.59亿元,同比下降8.41%,净利润26.95亿元,同比下降4.99%,扣非净利润2.4亿元,同比下降6.54%,出现了营收双降的情况。

《每日财报》还注意到,养元饮品的应收营收变动背离、供应商较集中。在营业收入下滑的同时,养元饮品2015-2017的应收账款分别为0.067亿元、0.22亿元、0.18亿元,到了2019年,从2018年的0.38亿元增长至0.44亿元,同比增长15.79%。

另外值得关注的是,养元饮品前五名供应商采购额为20.5亿元,占年度采购总额 63.20%;其中向嘉美集团、

采购的罐/盖,合计占总采购额的52.49%,较为集中。

曾用单品打天下,烧钱难燃六个核桃销量

养元饮品曾陆续和“最强大脑”、“挑战不可能”、湖南卫视“好好学习”等智力类节目开展广告合作,并多次在央视黄金时段投放广告,以“经常用脑,多喝六个核桃”的广告语吸引了不少学生、脑力劳动者。

同时,养元饮品居高不下的广告费也是市场一直关注的重点。

数据显示,2019年养元饮品的销售费用约10.74亿元,当期销售费用项下的广告费高达约3.77亿元,占当期销售费用的比例约35%。2019年养元饮品的广告费占到当期营业收入的比例为5.05%,且较2018年的广告费同比增长34.92%。虽然广告费用大增,但养元饮品大单品的销量是下滑的。

养元饮品将全国划分为华中、华东等7大片区。上半年,7大片区销售额都在下滑。其中西北地区下降最多,达到32.18%;其次是东北地区,销售额同比下滑30.58%。

数据显示,2016-2019年核桃乳销量分别为93.82万吨、82.92万吨、85.68万吨、76.52万吨,整体来看,公司近四年核桃乳销售量处于下滑状态,近三年复合增速为-6.6%,下滑幅度高于营收降幅。

六个核桃一个单品,营收占整个公司营收的95%以上。虽是细分领域王者,产品过于单一,就容易出现风险过于集中,一着不慎满盘皆输。在公司主业增长乏力的情况下,公司需要找到新的业绩增长点。

市场趋于饱和,竞争愈发激烈

养元饮品的销售主要依赖经销商模式,经销商再与终端零售商合作实现最终的销售。2014-2016年,公司的经销商数量分别为1608家、1709家和1754家,呈现稳定增长之势。

上市之后发布的年报显示,2017年和2018年,养元饮品的经销商进一步增加至1812家和1884家,2019年,公司现有经销商近1906家。但经销商的稳步增加并没有带来业绩的持续增长,渠道红利即将结束了?

据《2018-2023年中国饮料行业市场前景及投资机会研究报告》数据显示:近几年来中国饮料的增速有所减小。具体来看,从2014年开始增速下跌至10%以下,并一直保持下滑趋势,2017年甚至是变为负增长。

市场增长乏力,而饮料企业的规模和集约化程度都在不断提高,每年上市的食品饮料新品也在不断地增加,竞争也越发激烈。

另一方面,蒙牛、伊利等乳业巨头已开始进入植物蛋白饮料市场。而安慕希等常温酸奶的兴起,快消巨头的入局,必然引发市场份额的再次洗牌。

饮品 养元 疫情

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网友评论:

来自商丘的网友说:评论时间:2020-09-24

世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。回复


来自涟源的网友说:评论时间:2020-09-24

带着曾经的梦中幻想,告别昨日的紧张彷徨,新的一天要大踏步迈向前方。回复


来自四平的网友说:评论时间:2020-09-24

不必仰望别人,自己也是风景。回复


来自景洪的网友说:评论时间:2020-09-24

怨得这相逢,谁作的主?——风!回复


来自白银的网友说:评论时间:2020-09-24

有你的时候下雪都不觉得冷,自己一个人的时候,晴空万里却觉得萧瑟。回复


来自泸州的网友说:评论时间:2020-09-23

与人交往要守住态度,值得的我一定真心相待不辜负,不值得的一笑而过不再多说。没有必要也没有可能与所有人成为好朋友,要做一个有原则的人,不亏待每一份热情,也绝不讨好任何的冷漠。回复


来自西安的网友说:评论时间:2020-09-23

与人交往要守住态度,值得的我一定真心相待不辜负,不值得的一笑而过不再多说。没有必要也没有可能与所有人成为好朋友,要做一个有原则的人,不亏待每一份热情,也绝不讨好任何的冷漠。回复


来自娄底的网友说:评论时间:2020-09-23

在社会这个大染缸里,我们不说不染颜色,但求染得颜色能恰到好处,就像一幅画,各种各样的色彩汇成令人赏心悦目的画,而不是各种各样的色彩糅杂成一团。回复


来自宜春的网友说:评论时间:2020-09-22

如果生活捉弄了你,只要你坚定信念,生命的长河中一定会激起绚丽多彩的浪花;如果生活捉弄了你,那么人生的航程一定要拒绝让步;如果生活捉弄了你,一定要高扬起生活的风帆勇往直前,风雨过后一定有彩虹。回复


来自镇江的网友说:评论时间:2020-09-22

七秒钟的话语,一辈子的记忆。回复


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