【曾东江国金证券】腾讯程武任猫眼董事 人事变动背后猫眼娱乐仍面临困境


发布时间:2020-10-27 19:37:41 阅读量:81763 作者:哲瀚

此外,年报数据显示,受疫情影响,2020年春节档的影片悉数撤档,猫眼娱乐3天累计退票500万余张,金额总计超2亿元,这使本就承压的在线娱乐票务业务雪上加霜曾东江国金证券。

仍需面对业绩困境 来源:投资时报

考虑到新冠肺炎疫情的持续性影响,猫眼娱乐预计今年上半年将录得净亏损。据

测算,猫眼娱乐2020年收入将同比下降24%,调整后净利润同比下降40%

《投资时报》研究员 卓玛

眼下各影视基地开机剧组增多,影视行业迎来复苏,一众相关公司也消息面频出曾东江国金证券。

6月8日,猫眼娱乐(01896.HK)发布了董事委任公告,委任程武为公司非执行董事,委任刘琳为独立非执行董事 ,自2020年6月9日生效。原非执行董事湛炜标、原独立非执行董事罗振宇已辞任相应职务,委任公告自2020年6月9日生效。

猫眼娱乐发布董事委任公告

值得注意的是,今年4月27日,程武刚接任吴文辉成为

(00419.HK)的执行董事兼副主席,负责腾讯影业、腾讯动漫及腾讯电竞的战略规划及日常运营。

而刘琳在加入猫眼娱乐之前,曾担任美团点评(03690.HK)高级副总裁,也曾任职腾讯人力资源部总经理及总裁办管理咨询部总经理,现均已离任。

除了公告委任董事,猫眼娱乐近期还有其他人事变动。

5月8日,猫眼娱乐COO康利在朋友圈发布离职消息称:“在完成交接,确保平稳过渡后,我将离开猫眼,换一个方式继续我的人生创业。”对此,猫眼娱乐回应表示,康利因个人发展需求,将辞去猫眼娱乐COO职务,转为担任公司顾问,继续陪伴猫眼成长。

人事变动背后,或是猫眼娱乐需面对的业绩困境。《投资时报》研究员注意到,5月22日,猫眼娱乐发布公告就有关新冠肺炎疫情所造成的业务影响作出说明,该公司表示,考虑到新冠肺炎疫情的持续性影响,预计集团将在截至2020年6月30日止的六个月录得净亏损,而2019年度同期为盈利2.57亿元(人民币,下同)。

据中金公司测算,猫眼娱乐2020年收入将同比下降24%,调整后净利润同比下降40%。

腾讯与猫眼娱乐之间股权投资和战略合作伙伴关系由来已久。

2017年9月,票务平台猫眼和微影宣布合并,彼时身为微影股东的腾讯便是幕后推手之一。新公司“猫眼微影”组建后,腾讯先后两次增持,据猫眼娱乐2019年年报显示,截至年末,腾讯持有猫眼娱乐13.91%股权。借助腾讯旗下QQ和微信这两个流量入口,猫眼娱乐也成功占据行业头部位置。

在此基础上,腾讯与猫眼娱乐进一步在具体业务层面上展开合作。除了成立“腾猫联盟”从底层建设来服务和带动电影、剧集、现场娱乐、音乐、短视频等多个文娱产业链的发展外,还推出“全链路文娱消费平台”,打通了流量、会员、数据和现场娱乐等多方面生态资源。

《投资时报》研究员注意到,“腾猫联盟”的建立与腾讯自身的发展战略息息相关。

2011年,基于网络化、数字化、多媒体化趋势下,游戏、电影、动漫不再孤立,而跨界产业链正在不断融合,形成有机整体的大背景下,腾讯提出了“泛娱化”概念。

七年后,2018年腾讯在新文创生态大会上首次提出“新文创”战略,对“泛娱乐”进一步升级。在“泛娱乐”基础上,“新文创”提出进一步关注IP文化价值的系统化建构,以及IP塑造的方式方法升级,意在连接各协作主体、文化资源,以实现更高效的数字文化生产。

而程武正是“泛娱化”和“新文创”这两个概念的提出者。

在“新文创”战略提出后,腾讯在IP开发上有了多个成功案例,例如小说《全职高手》和《庆余年》改编的影视剧都在播出后获得了较高热度。“新文创”则为腾讯和猫眼娱乐带来更大空间。2019年,猫眼娱乐发布了新战略“猫眼全文娱战略-猫爪模型”,该战略的核心就是向外界传递猫眼娱乐希望从纯票务平台转型为娱乐行业全产业链服务型公司这一信息。

业内分析人士认为,猫眼娱乐董事局的此次变动,或是腾讯支持其“新文创”生态继续扩张的体现曾东江国金证券。作为在腾讯影业、动漫及电竞都有涉及的高管,程武无疑是能让“新文创”得以更高效推进的合适人选。

除了新人加入,猫眼娱乐也有高管人员离开。

5月8日,猫眼娱乐COO康利在朋友圈发布离职消息称,“在完成交接,确保平稳过渡后,我将离开猫眼,换一个方式继续我的人生创业。”

对此,猫眼娱乐回应表示,康利因个人发展需求,将辞去猫眼娱乐COO职务,转为担任公司顾问,继续陪伴猫眼成长。

公开资料显示,康利拥有超10年运营管理经验,2013年3月—2016年4月担任美团网高级运营总监;2016年4月,猫眼娱乐从美团拆分独立,随后康利出任COO至今,负责集团的整体运营管理,是猫眼娱乐的元老级人物。

对于康利的离职,有市场人士分析或与猫眼娱乐的近年经营发展情况相关。

3月24日,猫眼娱乐发布了2019年度业绩报告。报告显示,猫眼娱乐全年实现收入42.68亿元,同比增长13.6%;经调整EBITDA为9.46亿元,同比增长312.9%;全年盈利为4.59亿元,而2018年同期为亏损1.38亿元,并首次实现全年扭亏为盈。

猫眼娱乐2019年的业绩表现

从数据上看,猫眼娱乐表现亮眼,但其中隐忧不少。

电影行业曾经盛行高票补,猫眼娱乐和淘票票也曾争得不可开交,但自2018年国家电影总局宣布取消票补政策以来,9.9元的电影票已不见踪影,平台的票补自然也大幅下滑,整个市场逐渐恢复正常。

据拓普数据显示,2019年大年初一,全国电影平均票价为45.15元,较上年同期的39.15元上涨15.3%。

在这个过程中,猫眼娱乐在票务方面的成本支出大幅减少,然而一起减少的还有收入的占比和增长。

在销售及营销开支方面,猫眼娱乐由2018年的19.40亿元减少20.2%至2019年的15.48亿元。销售及营销开支占总收入的比重也由51.7%減少至36.3%。

成本的降低为猫眼娱乐带来了盈利,但也降低了这部分收入。

据猫眼娱乐2019年年报显示,公司主营业务中的在线娱乐票务服务业务全年实现收入23.03亿元,仅同比增长1.0%,占总营收的比重由2018年的60.7%下降至54.0%。与此同时,据年报数据显示,2019年猫眼娱乐的市占率超60%。

除了在线娱乐票务服务,被猫眼娱乐寄予厚望的全娱乐战略也表现不如预期。

猫眼娱乐2019年在娱乐内容服务上实现营收13.97亿元,同比增长30.7%,但从成本上来看,2019年猫眼娱乐的内容宣发和内容制作成本合计约为5.93亿元,同比增长45.9%,显然营收的增速与成本的增速并不匹配。

值得注意的是,猫眼娱乐将娱乐内容服务的营收增长归结为电影宣发及出品业务的不断扩张,但在这一领域,猫眼娱乐还面临来自

事实上,猫眼娱乐的“全娱乐战略”需要巨额的资金投入和成本支出,受此影响,猫眼娱乐2019年的毛利率已略微下滑,由2018年的62.7%下滑至2019年的62.3%。

此外,尽管猫眼娱乐拥有美团、QQ、微信、大众点评、猫眼APP、格瓦拉六大入口,但其流量优势主要依靠外部流量,且对外部流量依赖性较高。

据2018年的数据显示,猫眼娱乐自身的月活量仅为0.68亿,而作为流量入口的腾讯、美团的月活量分别为5.56亿和7.22亿,而猫眼娱乐与腾讯、美团的免费流量入口的合作协议将在2022年9月到期,如若到时腾讯、美团就流量对猫眼娱乐收费,无疑将进一步打击猫眼娱乐的利润空间。

5月22日,猫眼娱乐发布公告就有关新冠肺炎疫情所造成的业务影响作出说明,表示中国娱乐产业继续面临新冠肺炎疫情所带来的不确定性和挑战,考虑到新冠肺炎疫情的持续性影响,预计集团将在截至2020年6月30日止的六个月录得净亏损,而2019年度同期为盈利2.57亿元人民币。

据中金公司测算,猫眼娱乐2020年收入将同比下降24%,调整后净利润同比下降40%。

截至6月11日收盘,猫眼娱乐报收13.8港元/股,当前市值为156亿港元。至于程武的进入会为猫眼娱乐带来怎样的发展机遇,只能等待时间给出答案。

猫眼娱乐自上市以来的股价走势(港元/股)

猫眼 董事 委任

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网友评论:

来自赤水的网友说:评论时间:2020-10-27

就算我很开心很开心。但也总会有一个人的名字让我立刻停下笑容。回复


来自偃师的网友说:评论时间:2020-10-27

聪明人嘲笑幸福是一个梦,傻瓜到梦中去找幸福,两者都不承认现实中有幸福。看来,一个人要获得实在的幸福,就必须既不太聪明,也不太傻。人们把这种介于聪明和傻之间的状态叫作生活的智慧。回复


来自德阳的网友说:评论时间:2020-10-27

月光你能否将我的梦魂带去,放在离她三五尺的玉兰花枝上。回复


来自东港的网友说:评论时间:2020-10-27

每个女人都是为爱而折翼的天使,她们来到人间,就再也回不去天堂了,所以需要男人好好的珍惜。我也是天使,不过降落的时候不小心脸先着地了,回不去天堂是因为体重的原因。还好,我还有一颗天使的心,善良、仁爱。回复


来自丹江口的网友说:评论时间:2020-10-27

我每天都在患得患失,怕你被别人喜欢,怕你喜欢上别人。回复


来自任丘的网友说:评论时间:2020-10-26

爱情就象天花,我们每个人都要经历那么一次,而且正如天花那样,我们一生只会得一次,你永远不用担心会得到第二次。回复


来自吴江的网友说:评论时间:2020-10-26

那些想说却不敢说的话,都变成了转发,不是我不善言辞,只是不敢表达。回复


来自醴陵的网友说:评论时间:2020-10-26

没有谁会对谁好一辈子,只有自己不会委屈自己。回复


来自衡水的网友说:评论时间:2020-10-25

相爱时,我们明明是两个人,却为何感觉只有独自一人?分开后,明明只是独自一人,却为何依然解脱不了两个人?感情的寂寞,大概在于:爱和解脱,都无法彻底。回复


来自高邮的网友说:评论时间:2020-10-25

趁航在轻涛间,悠悠的,我见有一星星古式的渔船,像一群无忧的海鸟,在黄昏的波光里息羽悠游。回复


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