【2015年证券行业总结】创业板与沪深300估值差距43倍 分析:不正常


发布时间:2020-10-24 22:56:01 阅读量:85383 作者:圣鹏

创业板和高估值的新兴产业股,尽管代表了中国经济的未来发展方向,但目前估值水平已大幅透支了未来业绩的增长。7月22日,创业板平均市盈率高达462015年证券行业总结.42倍;战略新兴产业个股比较集中的信息设备、电子、信息服务等行业板块的市盈率分别高达76倍、62.4倍和45.6倍。对比全球16个主要成熟和新兴市场的估值结构,发现中小市值股票估值明显高于蓝筹股的市场只A股市场。从短线上看,在传统行业难有起色的情况下,资金对于新兴产业的乐观预期很难发生变化,但这并不意味中小市值股票不会大幅下跌。

统计显示:今年以来,上市公司计划或已经通过定向增发融资规模达到6137.78亿元,其中,2267.94亿元的资金已经进入上市公司账户。已经公布定增方案、尚未实施的再融资方案金额为3869.84亿元。与此同时,包括招商银行、国海证券等在内的上市公司的配股融资额为481.2亿元。此外,今年通过发债融资的规模也有井喷之势。截至7月26日,包括企业债、金融债、短期融资券以及可转换债券等在内的发行数量已经达到457只,涉及金额高达12749.49亿元。

这意味着,今年以来,包括增发、配股、发债等方式已经实施和发布预案的再融资规模达到1.94万亿元。另一方面,国内流动性收紧趋势不改,导致A股市场资金面持续紧张。1.资金没有延续7月初的流入势头,7月份第二、三周市场资金连续净流出66亿元、52亿元,累计净流出118亿元;2.推出国债期货进入倒计时,市场担心国债期货分流A股市场存量资金;3.截至7月26日,65只ETF合计总份额为1256.11亿份,比7月19日减少16.82亿份,折合成资金规模,一周内超过20亿元资金从ETF中流出。

在上述背景下,资金开始青睐中小市值股票,并推升出一波创业板指翻番行情。目前中国经济正处在结构转型期,周期性行业盈利预期会发生相应的下移,从而缺乏想象空间。以创业板为代表的中小市值股票作为成长股符合中国经济转型的趋势,在炒股票就是炒预期的心理作用下,创业板和新兴产业股想象空间巨大。未来的蓝筹股,一定不是如今传统产业集聚的周期性股票,而是出现在转型成功的新兴产业中,创业板极有可能是新蓝筹股的集中地之一。

从历史数据看,创业板股票与沪深300估值差距拉大到50倍以后,风险将越来越大。2010年11月份,创业板指达到历史高点,当时两者估值差距为56倍。截至7月24日,两者估值差距43倍,这种巨大“落差”不会长期维持。一旦出现下跌,目前处于高估值的创业板个股或将面临快速下跌的风险,投资者对此应有风险意识。值得关注的是,地方债问题引发中央高度警觉,审计署将全面审计政府性债务,这或加快A股市场的调整步伐。

(作者系民族证券研发中心副总经理)2015年证券行业总结

策者,出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场,投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

民族证券 徐一钉2015年证券行业总结

发言人特别指出,近一段时间以来,市场走势波动较大,高度敏感,一些不法分子乘机散布谣言,编造、传播虚假信息,有些将个别事件或案件与股市捆绑,引发市场恐慌情绪,甚至成为做空力量操纵市场的工具。一些不具备证券投资咨询业务资格的机构和人员也利用市场机会,开展非法经营活动,获取不法利益。今天公布的6起案件是按照“2015证监法网专项执法行动”从严从快打击的工作要求取得突破的阶段性成果。下一步,证监会将严密跟踪媒体网络舆情,安排专门力量持续开展线索筛查和调查布控工作,会同公安和媒体网络主管机关及时查办案件,严厉打击编造、传播虚假信息的违法违规行为,务使谣言乱市者付出沉重的代价。

而人民币贬值,则意味着出境游的成本会上涨,出境游成本的上升或将一定程度影响出境游人数、进而波及航空公司国际航线,尤其是赴美航线。

上市公司 规模 方案

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网友评论:

来自什邡的网友说:评论时间:2020-10-24

以朋友的名义爱着一个人,连吃醋的资格都没有,有多喜欢,就有多心酸。回复


来自贵溪的网友说:评论时间:2020-10-24

你所知道的不要全说,你所听到的不要全信。回复


来自海宁的网友说:评论时间:2020-10-24

所谓永远,所谓曾经,到不了的就是永远,忘不了的就是曾经。回复


来自安陆的网友说:评论时间:2020-10-24

时光越老,人心越淡。曾经说好了生死与共的人,到最后老死不相往来。岁月是贼,总是不经意地偷去许多,美好的容颜,真实的情感,幸福的生活。也许我们无法做到视若无睹,但也不必干戈相向。毕竟谁都拥有过花好月圆的时光,那时候,就要做好有一天被洗劫一空的准备。回复


来自高安的网友说:评论时间:2020-10-24

我将于茫茫人海中寻我唯一灵魂之伴侣。得之,我幸:失之,我命。回复


来自淮南的网友说:评论时间:2020-10-23

你要知道,在这个世界上,最风光的事情不是你游遍了多少大好河山,而是陪在你身边与你一起看山赏水的人是谁。生命很短暂,经不起等待。回复


来自公主岭的网友说:评论时间:2020-10-23

最需要碰运气的事情,不是中万,而是爱情。回复


来自潍坊的网友说:评论时间:2020-10-23

我微笑,并不等于我快乐。我撑伞,并非只是为了避雨。你永远都不懂我在想什么。如果你给我的,和你给别人的是一样的,那我就不要了。回复


来自临沂的网友说:评论时间:2020-10-22

分了手,就别去打扰彼此的生活。见了面,不要苦大仇深,大方地笑下也不会死。回复


来自桦甸的网友说:评论时间:2020-10-22

有些人,在不经意间,就忘了;有些人,你想方设法,都忘不了。回复


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