【证券从业资格证考试 网课】证监会:发行人与主承销商可自主协商直接定价


发布时间:2021-01-18 19:07:01 阅读量:63224 作者:鹏威

这位负责人介绍,改革发行和承销制度是新股发行体制改革重要组成部分证券从业资格证考试 网课。《办法》的此次修改对《指导意见》涉及发行与承销管理的有关要求做了具体体现,使之进一步可操作化。一是扩大自主推荐询价对象范围,引入个人投资者参与询价,同时对个人投资者作为询价对象提出一定条件,对主承销商利用自主推荐权利向个人投资者输送利益行为提出监管措施。二是为增加新上市公司流通股数量,有效缓解股票供应不足,提高网下配售比例,原则上网下发行比例不低于50%,取消网下配售股票限售期,但规定询价对象与发行人、承销商可自主约定网下配售股票持有期限。三是为平衡网上、网下投资者投资需求,在充分发挥机构投资者定价能力基础上,尊重网上投资者参与意愿,建立网下向网上回拨机制。四是提高定价方式灵活性,鼓励发行人和承销商创新定价方式。

证监会21日公布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》。《办法》提出,首次公开发行股票,除可以询价方式定价外,发行人与主承销商可自主协商直接定价。

《办法》借鉴了成熟市场关于股票发行“静默期”的做法,并规定单纯以博取一、二级市场价差为目的的证券投资产品,将不能参与网下新股申购。《办法》明确,个人投资者作为询价对象应具备5年以上投资经验、较强的研究能力和风险承受能力。

证监会有关部门负责人表示,《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》推出后,监管部门将围绕询价定价、信息披露、风险评析和发行监管出台和修订一系列具体和规范化的监管制度。

提高定价灵活性

这位负责人表示,较之前以询价方式确定发行价格的单一定价模式,《办法》提出,首次公开发行股票,除可以询价方式定价外,也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。

《办法》称,采用询价方式定价的,发行人和主承销商可以根据初步询价结果直接确定发行价格,也可以通过初步询价确定发行价格区间,在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。

机构和公众投资者

所获信息应一致

这位负责人表示,《办法》明确发行承销过程中信息披露的规范性要求,强调机构投资者和公众投资者获得信息的公平性。《办法》对初步沟通、推介、询价的方式、披露信息的范围都做出更加严格、具体的规定,比如,发行人及其主承销商向公众投资者进行推介时,向公众投资者提供的发行人信息的内容及完整性应与向询价对象提供的信息保持一致。

借鉴成熟市场关于股票发行“静默期”的规定,《办法》要求,首次公开发行股票申请文件受理后至发行人发行申请经中国证监会核准、依法刊登招股意向书前,发行人及与本次发行有关的当事人不得采取任何公开方式或变相公开方式进行与股票发行相关的推介活动,也不得通过其他利益关联方或委托他人等方式进行相关活动。

“不得片面夸大优势,淡化风险,美化形象,误导投资者,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”这位负责人说,《办法》规定发行人和承销商在发行过程中披露的信息,应当真实、准确、完整。

在成熟市场,一般要求企业在规定期间内不得对证券发行进行公开宣传。《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》也明确规定:申请文件受理至发行人发行申请经中国证监会核准、依法刊登招股说明书前,发行人及与本次发行有关的当事人不得以广告、说明会等方式为公开发行股票进行宣传。但在主板发行中缺乏相关规定。本次《办法》修订时补充了这方面的条款。证监会还将在修改主板首发管理办法时增加相关规定。

打新产品

将不能参与网下配售

针对一些网下投资者不注重研究公司基本面,单纯以博取一、二级市场价差为目的参与网下新股申购的现象,《办法》规定,机构投资者管理的证券投资产品在招募说明书、投资协议等文件中以直接或间接方式载明以博取一、二级市场价差为目的申购新股的,相关证券投资账户不得作为股票配售对象。证券业协会将在自律规则中对促进网下合理定价进一步明确具体细则。

对市场关注度较高的如何执行行业平均市盈率“25%规则”问题,《办法》没有做出具体规定。这位负责人介绍,证监会将会单独制定并公布相关操作细则。

《办法》加强了对违法违规行为和不当行为的监管和处罚,加强了证券业协会对发行承销的行业自律管理。记者 申屠青南

刚刚跻身A股家族财富榜第一名的金螳螂朱兴良夫妇是“抢票”的激进派。1月29日,董事朱兴良控制下的金羽(英国)有限公司通过大宗交易系统抛售了770万股,按照成交均价41.60元估算,这一笔红包价值3.31亿元。

陈锡文进一步指出,一是农业产业化经营中的龙头企业大部分从事农产品的加工业或者流通,能够使农业有更长的产业链条,使农产品有更多的增值证券从业资格证考试 网课。从这个角度去看,一定程度上会带动农业的发展,带动农民收入的增加。二是要处理好龙头企业和农户之间的利益关系。很多龙头企业现在都开始认识到,只有善待农户,基地才能稳定,经营才能稳定。

如果欧债危机继续恶化的话,对中国的出口打击可能会比较大,现在还没有反映出来证券从业资格证考试 网课。中国国内有比较强的内需,投资方面、重工业方面等也还是不错。目前来说,外围市场的风险对A股市场也是一个风险,只不过影响可能会稍微小一点。

独立研究机构莫尼塔认为,春节后A股复市时因为海外在假期出现超预期负面因素引发节后震荡风险的概率较低。就国内而言,经济活动已经进入到假期淡季。随着地方两会纷纷闭幕,调控政策也进入阶段性平静期。春节假期后,需要关注经济活动在旺季到来时复苏的情况。

近日北京等多地雾霾天连续引发公众对油品质量关注。据此前北京环保局数据,排放污染占比高达22.2%。目前除了北京供应相当于欧五标准的京五油品,在上海、珠三角、江苏、浙江等地区供应相当于欧四标准的国四油品,其余地区仍供应欧三油品。欧三、欧四、欧五标准含硫量要求分别不高于150ppm、50ppm、10ppm。而在炼化装置中要降低硫含量重要设备升级就是脱硫加氢设备。

在交易规则和市场机制上,武汉股交中心总经理龚波对记者表示,与新三板不同,区域性股权托管交易市场不允许连续竞价交易,也不允许做市商参与,而是企业和推荐机构根据市盈率、净资产等综合因素定价,交易上属于比较传统的协议成交。

汇金公司上半年还大举买入大盘蓝筹股云集的华夏上证50ETF,截至6月30日持有份额为26.22亿份,占上市总份额的19.90%,使得该基金机构投资者持有份额占总份额的比重由去年底的53.64%上升到58.90%。

一些未来有可能复牌的暂停上市公司也值得关注,如*ST铜城近期公告显示,重大资产重组获得中国证监会核准。该公司向上峰控股、铜陵有色控股及浙江富润发行股份购买其持有的上峰建材100%股权,向南方水泥发行股份购买其持有的铜陵上峰35.5%股份。发行价格为3.69元/股,其中向铜陵有色控股发行10392.97万股,向浙江富润发行7176.09万股。有分析人士估算,如果*ST铜城复牌后暴涨,将有可能给相关上市公司带来上亿的投资回报,可适当关注这种复牌“配角股”。 记者 郑洞宇

这也意味着,如果重组卡壳,此类公司即使复牌也将面临巨大的市场考验。有分析师在接受《证券日报》采访时认为, 12家公司此次能得以复牌是受监管层放松重组条件的政策利好,因此,改变企业基本状况并非是一蹴而就的事。抓住机遇以提高投资者信心是ST公司的当务之急,企业继续优化管理、转变产品结构、探寻投资渠道才能从根本上扭转颓势,获得继续发展的可能。

办法 定价 发行人

上一篇: 利好引发页岩气概念狂欢 股民:玩的就是心跳

下一篇: 保壳战打响 14家*ST公司有望“摘帽”

网友评论:

来自儋州的网友说:评论时间:2021-01-18

我们一过了做孩子的日子就掉了会飞的本领。回复


来自景德镇的网友说:评论时间:2021-01-18

喜欢上你,并不是你长的好不好看的原因,而是你在特殊的时间里给了我别人给不了的感觉,我喜欢的样子你都有。回复


来自定州的网友说:评论时间:2021-01-18

谁的寂寞覆我华裳,谁的华裳覆我肩膀。回复


来自七台河的网友说:评论时间:2021-01-18

其实我不敢想象,没有你,生活会怎样.。回复


来自楚雄的网友说:评论时间:2021-01-18

不管你曾经被伤害得有多深,总会有一个人的出现,让你原谅之前生活对你所有的刁难。回复


来自三清山的网友说:评论时间:2021-01-17

最早写诗的几年,那些未成熟半成熟的意念都在指缝散作缤纷的雨回复


来自莆田的网友说:评论时间:2021-01-17

记着,等待是无结果的张望,想等的话就等吧,反正已经绝望。回复


来自玉门的网友说:评论时间:2021-01-17

我们之间的话越来越少。我们之间的距离越来越远-回复


来自潜江的网友说:评论时间:2021-01-16

看一回凝静的桥影 数一数螺钿的波纹 我倚暖了石栏的青苔 青苔凉透了我的心坎 月儿你休学新娘羞 把锦被掩盖你光艳首 你昨宵也在此勾留 可听她允许今夜 来否回复


来自迁安的网友说:评论时间:2021-01-16

最是那一低头的温柔 像一朵水莲花不胜凉风的娇羞回复


热门专题