【平安证券信息技术部】华熙生物并购行业第四扩产能 功能性护肤品受追捧


发布时间:2021-01-24 04:30:51 阅读量:3670 作者:盛承

透明质酸是存在于人体和动物组织中的一种天然直链多糖,作为细胞外基质的主要成分,人体内主要分布于眼玻璃体、关节、脐带、皮肤等部位,发挥重要生理功能,皮肤老化、关节退化、动脉硬化、眼老花等症状与体内透明质酸含量逐渐减少密切相关平安证券信息技术部。

是世界上最大的透明质酸(玻尿酸)生产及销售企业,于2019年11月科创板上市,然而需求增长的同时公司也面临着产能瓶颈。

近日,华熙生物与东营佛思特工程有限公司管理人及东辰控股集团有限公司签署了《东辰集团生物医药板块重整投资协议》,东辰集团等十一家公司因资金链断裂、经营不善、为关联方提供高额连带担保等原因,向山东省东营市中级人民法院提出破产重整申请。公司约定以2平安证券信息技术部.9亿元收购佛思特公司100%的股权。

2019年度佛思特公司未经审计的营业收入为6864万元,净利润为-699万元,佛思特也就是透明质酸全球市场排名第四的东辰生物,所以此次并购将进一步巩固华熙生物龙头地位。

并购行业第四解决产能不足平安证券信息技术部

华熙生物目前已形成以微生物发酵技术、交联技术为支撑的透明质酸原料及其他生物活性物质、医疗终端产品和功能性护肤品三大主营业务。2017-2019年,公司分别实现营业收入8.18亿元、12.63亿元和18.86亿元,同比增长率分别为11.58%、54.41%和49.28%。归母净利润分别为2.22亿元、4.24亿元和5.86亿元,同比增长率分别为-17.5%、90.7%和38.16%。

目前公司透明质酸发酵产率达到10-13g/L,远高于文献报道的行业最优水平6-7g/L,实现了透明质酸生产规模的迅速扩大,生产成本的大幅降低。招股书显示,公司2018年透明质酸原料产品产量近180吨。根据研究机构Frost&Sullivan的分析,2018年,全球透明质酸原料销量达到500吨,按照销量口径计算,华熙生物全球市占率接近36%,此次并购的佛思特(东辰生物)市场占有率排名第四,市场占有率为8%,所以并购将进一步巩固华熙生物的龙头地位。

值得注意的是,业务规模的增长导致产能利用率快速增长,2018年,透明质酸原料、针剂类医疗终端产品、次抛原液的产能利用率达到87.75%、94.78%和80.43%,公司面临产能不足的风险。

2019年,透明质酸原料的产量继续增长,同比增长44.01%。公司在天津的透明质酸相关项目正式开工建设,巢湖工厂正式投产,济南新厂区150吨透明质酸新生产线也于2019年6月建成投产。公司透明质酸原料年产能达到320吨,同时新增多条终端产品生产线,企业整体产能扩大。

佛思特作为东辰集团的生物医药经营主体,主营透明质酸原料的生产和销售,以食品级为主,化妆品级为辅。在2019年4月30日(评估基准日)的清算价值类型评估值为28896.72万元。其中,流动资产清算价值1690.20万元;非流动资产清算价值27206.52万元。目前透明质酸年产能100吨,将再次提高华熙生物市场占有率。加上巢湖工厂产能,华熙生物的原料总产能将达到420吨。

功能性护肤妆品营收占比增长迅速

在透明质酸原料领域,产品根据应用领域不同,划分为不同级别,其中盈利能力最好的为医药级,其次为化妆品级,最后为食品级。2018年度,公司注射级、滴眼液级原料的平均销售价格分别为11.38万元/kg和1.88万元/kg,产品毛利率水平分别为91.03%和87.28%;化妆品级原料的平均销售价格为0.24万元/kg,产品毛利率水平为74.63%;食品级原料的平均销售价格为0.13万元/kg,产品毛利率水平为53.44%。

按照各级别原料销量口径计算,2018年,全球食品级、化妆品级和医药级透明质酸原料的销量分别达到230吨、250吨和20吨,华熙生物食品级、化妆品级和医药级透明质酸原料的销量分别为58.68吨、108.72吨和7.72吨,市场的占有率分别达到了25.51%、43.49%和38.59%。

透明质酸在化妆品领域的应用最为广泛,近年来受爱美人士追捧,也促使公司的功能性护肤品需求增长。掌握了上游原料药生产将有助于终端产品的市场竞争力,公司旗下拥有“润百颜(BIOHYALUX)”、“BIO-MESO”、“丝丽(CYTOCARE)”、“米蓓尔(MEDREPAIR)”、“润月雅(PLUMOON)”、“夸迪(QUADHA)”、“德玛润”等多个品牌系列,产品种类包括次抛原液、各类膏霜水乳、面膜、手膜、喷雾等。公司表示,未来润百颜会主打“透明质酸+”的概念,最终成为全球透明质酸功能性护肤品的第一品牌。

从销售渠道来看,公司护肤品的线下销售通过直销或由经销商最终销售给医疗美容、生活美容等机构;在线上渠道公司与天猫、有赞、淘宝平台签订平台服务协议,在平台开设店铺面向终端用户进行销售。2016-2019年,公司的功能性护肤品营业收入从6385.8万元增长到6.34亿元,营收占比从8.71%增长到33.64%,成为公司超过医疗终端产品的第二大收入来源。(文/新浪财经上市公司研究院 小飞鼠)

上周一,期指尾盘反弹并小幅收红。但当日期指总持仓及累计净空单的持续高企一定程度上降低了近期行情出现大涨的概率,并且当日累计净空单小幅减少释放出空方稍微不坚定的情绪,这些信号反映出市场谨慎。

著名经济学家、北京大学经济学院教授曹和平对大智慧通讯社表示,上述责任终身追究制有助于解决官员的腐败、寻租等问题,但若要提高其在任期间的环保作为及效率,仍需要借助市场化机制的动力,“双管齐下”才能有效解决环境问题,推动环境经济的发展。

11月15日上海家化临时股东大会上,“平安系”谢文坚和“基金系”曲建宁纷纷进入上海家化董事会;当天,谢文坚当选公司第五届董事会董事长,“平安系”正式掌控上海家化。

会议对中药材专业市场整治提出要求,并强调,总局将会同有关部门,采取抽查、监督检验和明察暗访等方式,对整治效果进行检查。对存在问题较多、屡整屡犯、市场混乱、质量问题依然严重的中药材专业市场予以曝光,坚决关闭,严惩违法犯罪分子,并依纪依法追究行政管理责任。

公司 东辰 华熙

上一篇: 市场规模稳步成长 电力自动化巨头纷纷进军微电网

下一篇: 中联重科停牌筹划股权激励

网友评论:

来自个旧的网友说:评论时间:2021-01-24

有你的时候下雪都不觉得冷,自己一个人的时候,晴空万里却觉得萧瑟。回复


来自濮阳的网友说:评论时间:2021-01-24

人生任何美好的享受都有赖于一颗澄明的心,当一颗心在低劣的热闹中变得浑浊之后,它就既没有能力享受安静,也没有能力享受真正的狂欢了。回复


来自句容的网友说:评论时间:2021-01-24

我每天都在患得患失,怕你被别人喜欢,怕你喜欢上别人。回复


来自黄骅的网友说:评论时间:2021-01-24

只要内心不乱,外界就很难改变你什么。不要艳羡他人,不要输掉自己。回复


来自莆田的网友说:评论时间:2021-01-24

清醒一点吧,世上没有未完的事,只有未死的心。回复


来自常宁的网友说:评论时间:2021-01-23

那些最容易脸红的人,往往是最善良的。回复


来自汕头的网友说:评论时间:2021-01-23

我们一过了做孩子的日子就掉了会飞的本领。回复


来自公主岭的网友说:评论时间:2021-01-23

晴天适合相见,雨天适合思念。回复


来自韶关的网友说:评论时间:2021-01-22

人都是只有喜欢的东西才会特别上心,所以一个人爱不爱你,你最清楚。回复


来自海门的网友说:评论时间:2021-01-22

每到一个陌生的城市,我的习惯是随便走走,好奇心驱使我去探寻这里的热闹的街巷和冷僻的角落。在这途中,难免暂时地迷路,但心中一定要有把握,自信能记起回住处的路线,否则便会感觉不踏实。我想,人生也是如此。回复


热门专题