【中信建投证券信息待遇怎么样】商贸零售板块下行风险不大 关注跨界转型和全渠道合作


发布时间:2021-01-27 20:51:55 阅读量:4664 作者:皓宁

移动端购物井喷元年助推全渠道合作浪潮。网购持续侵蚀线下份额,2014年上半年,我国网购交易规模达到1中信建投证券信息待遇怎么样.15万亿元,增速达45.3%,移动端购物井喷,前三季度增速达253.7%。阿里在移动端占据先发优势,市占率达到83.6%。移动电商颠覆了传统方式,使得线上线下共同把蛋糕做大、合作共赢成为可能,阿里、京东等电商积极寻求线下合作。传统渠道商在移动时代的转型方向包括:提供线下场景、提供物流配送等渠道资源、帮助品牌商完成需求搜集、整合不同品牌商的运营资源等。不少传统零售企业开启了全渠道探索。

我们对商贸零售板块维持“中性”观点,考虑到许多公司估值很低,且账面资金及物业价值较高,板块下行风险不大。建议投资者关注以下三类机会:一是关注各区域国资持股的龙头公司,尤其是受国企改革及迪斯尼概念主题共振的上海本地股;二是跨界转型重点关注开启O2O探索,及在仓储物流、信息系统运营等领域有资源积累和经营优势的企业;三是关注部分品类消费升级、三四线市场扩张、购物中心业态升级使得行业基本面改善提供的机会。

线下需求低位徘徊,三季度行业收入降幅略有缩窄。2014年前三季度社零增速为12中信建投证券信息待遇怎么样.04%,创近5年来新低,2014年1-2月下探至11.8%,第三季度单季有所回升。从限额以上批发和零售消费额分品类看,服饰、日用品、化妆品、珠宝首饰、家电同比增长9.3%、8.5%、10.6%、-2.9%、8.3%。重点跟踪的百货、超市、专业专卖、专业市场企业收入增速均较去年同期大幅下滑,百货2014年一季度首度出现收入负增长(-0.26%)后,在第二季度继续下滑至-3.79%,第三季度累计下滑速度明显收窄至-2.64%。宏观消费环境持续低迷、高端消费受到抑制、电商分流给传统零售企业带来业绩压力。展望四季度,“双11”等电商促销活动频繁,预计传统零售企业收入增速仍将处于低位。

零售上市公司三季度经营下滑速度有所收敛,超市业绩相对稳定。2014年三季度,行业净利润增速下滑程度环比有所收敛,平安零售扣非后净利润同比减少20.58%,相比于上半年的24.57%提升3.99个百分点。其中,除超市维持正增长19.53%以外,百货、专业市场、专业专卖利润均有不同程度的减少,净利润增速分别是-14.24%、-36.47%、-29.01%。传统零售集客能力下降、人力租金等成本上升,经营面改善艰难,2014年全行业净利润增速可能进一步滑落至-10%到0%之间。

国企改革、跨界转型和轻奢需求改善是三条投资主线。伴随O2O、国企改革、并购重组等概念刺激,以及大盘整体活跃度上升,零售板块估值有所回升,国企改革及重组、跨界转型和轻奢三条投资主线最受关注。市场对国资产权的整合存在预期:竞争力不足的国企可能面临国资逐步退出,而竞争力较强的公司则有望成为整体上市、资产注入、兼并收购等平台。在移动互联时代,传统渠道向线上转型受投资者追捧,上市公司尝试提供线下消费场景、物流配送等渠道资源,打通会员、商品、支付等各环节举措,有望放大实体渠道价值。在行业整体需求不振的情况下,轻奢行业公司需求一枝独秀,K金、首饰、手表等行业公司股价表现强劲。平安证券

大盘上周上演逆转走势。在投资者认为股指将会持续震荡下跌,反复向下寻求支撑之际,在优先股试点利好消息刺激下,上周五银行、地产等权重股集体大幅飙升,沪综指大涨54.14点,沪综指重新站在了2000点上方。笔者认为,优先股推出对蓝筹股提振效果有限,估值修复才是其上涨的内在动力。在地产再融资放开以及城镇化建设利好推动下,蓝筹股的估值修复行情可能会持续一段时间。

在现有体制下,一手做大企业的领导者,根据规定,并不能拿到与公之于众的企业业绩相匹配的薪酬。国资委原主任李荣融曾经说,国外企业老总收入是总统的20倍~50倍,但中国国企老总交给他1000元利润,他拿10元钱给伙计晃晃,撕给半张。尽管我们不能将央企的业绩与企业带头人的能力简单画等号,也不能讲其薪酬完全等同于待遇,但放在更大的市场上看,不少央企带头人薪酬与能力不匹配,的确是不争的事实。因此,一定程度上,央企成了高级职业经理人培训班,而好学员在市场上是有价码的,导致不少央企的优秀管理者离职。面对着金山银山,大部分国企管理人员抗住了诱惑,但难免还会有人动歪心思。再加上监管漏洞,企业的高速增长掩盖了很多问题。一旦中纪委严查,再加上创新跟不上技术的发展,双重压力下问题自然频出。这两年的表现就是中国移动在移动互联网时代碰到了OTT的挑战,语音和短信收入都在持续下降。

2014年将成为中国石化的改革年。年报显示,公司将进一步注重投资的质量和效益,资本开支预算进一步压缩至1616亿元,较2013年实际支出下降4.15%。此外,公司将通过全方位深化改革、开放引领转型发展,激发体制机制活力。

A股一改以往7年的“熊冠全球”、“跟跌不跟涨”,而变成“一枝独秀”,主要得益于“政府在下一盘很大的棋”。今年7月起,相关部门采取积极的股市政策,取得多数人意想不到的积极效果。中国股市的上涨好处很多,例如:增加直接融资,哺育实体经济;促进调结构、转方式;为发展新兴产业鸣锣开道;有助于化解地方政府债务危机;促使国有股权保值增值;推进混合所有制改革;有利于实现中国梦等。由此看来,这轮慢牛行情可能会以结构性、波段式、轮涨式运行两三年甚至更长时间。

9月底由于季度末因素,市场资金吃紧,这是导致指数下探2000点的一个重要原因,但从10月份以来,尽管资金面紧张的局面缓解,但基金经理所期望的资金充裕的局面仍未到来,这影响了基金经理抄底的积极性。有基金经理认为,目前采取的货币政策是相对保守的策略,而之前为刺激经济而批出的一些基建项目,从立项到实际运作还有一个“时滞”因素,这都导致了目前资金面难如人意。而这两个问题的解决都需要等待,这也导致观望情绪的出现。一些相对乐观的基金经理认为,明年或许管理层会释放出一些刺激经济的弹药,但目前做左侧投资仍然缺乏方向性。从上周末次新股票型基金公布的净值看,有数只出现零仓位。这与今年年初市场低迷时基金经理的选择如出一辙。一方面是为了方便帮忙资金撤出,另一方面也显示了基金经理对买入股票的态度趋于谨慎。“如果说市场很快触底反弹,那么采取零仓位肯定会被基民骂死,但目前看,太积极的建仓基民更为害怕。”一位基金经理告诉记者。

华讯财经表示,股指在60日均线多次反复,可见市场主要以维稳为主,利用权重让指数平稳,拒绝下跌,同时也没有足够的反弹动力,通过时间和空间、资金三者构筑的平衡与制约完成稳定中信建投证券信息待遇怎么样。对于近期市场,反弹空间不是本波维稳主要指标,主要是构筑一个横盘震荡平台,来重新积蓄反弹的动能。总的来讲,股指将继续围绕2080点至2130点区间进行反复震荡,以此来等待大盘进行新的方向选择。

其实,许多投资者推崇货基,部分原因在于其免申购赎回费。需支付额外费用赎回基金,投资者是否会买账呢?邱小姐认为费用不高会考虑,但还要看基金的表现,毕竟能够快速提现的货基也不多。但要说货基能否取代活期,她认为有些夸张:“虽说现在信用卡很普及了,但绝大多数人手上还是会留现金备用。货基固然好,但说到取代活期还为时过早。”

板块 商贸 风险

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网友评论:

来自个旧的网友说:评论时间:2021-01-27

我什么时候才能像你一样,转身就爱别人。回复


来自溧阳的网友说:评论时间:2021-01-27

每个人都睁着眼睛,但不等于每个人都在看世界,许多人几乎不用自己的眼睛看,他们只听别人说,他们看到的世界永远是别人说的样子。回复


来自崇州的网友说:评论时间:2021-01-27

全世界的男人都想站在你的身旁,可多数都是配不上你的,因为你是全世界最美丽的新娘回复


来自贵溪的网友说:评论时间:2021-01-27

对于人际关系,我逐渐总结出了一个最合乎我的性情的原则,就是互相尊重,亲疏随缘。我相信,一切好的友谊都是自然而然形成的,不是刻意求得的。我还认为,再好的朋友也应该有距离,太热闹的友谊往往是空洞无物的。回复


来自遂宁的网友说:评论时间:2021-01-27

那些想说却不敢说的话,都变成了转发,不是我不善言辞,只是不敢表达。回复


来自曲靖的网友说:评论时间:2021-01-26

时光的残忍正在于,她只能带你走向未来,却不能带你回到过去。回复


来自石首大冶的网友说:评论时间:2021-01-26

温柔要有,但不是妥协,我们要在安静中,不慌不忙的坚强。回复


来自吴江的网友说:评论时间:2021-01-26

看一回凝静的桥影 数一数螺钿的波纹 我倚暖了石栏的青苔 青苔凉透了我的心坎 月儿你休学新娘羞 把锦被掩盖你光艳首 你昨宵也在此勾留 可听她允许今夜 来否回复


来自平湖的网友说:评论时间:2021-01-25

有时候,哭泣,不是屈服;后退,不是认输;放手,不是放弃。摔倒了又怎样,至少我们还年轻!还会擦干眼泪继续前行!回复


来自榆林的网友说:评论时间:2021-01-25

自己喜欢的东西就不要问别人好不好看,你努力合群的样子,并不漂亮,你的生活不会因为别人的话变好。回复


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