【证券基金交易和股票交易】把脉史上最大结构性逼空 A股有钱任性奔向何方


发布时间:2021-01-22 05:06:21 阅读量:8718 作者:曦栋

地产、航运“老树发新芽”证券基金交易和股票交易

不知从何时开始,不论公交、地铁、餐馆,在这些热闹的地方,越来越多地听到人们大谈股市涨跌;不知从何时开始,券商营业部里,开户人群排起长龙,有券商更是打起了“开夜市”的算盘。

A股11月20日以来的快速、持续上涨创出了5年来A股最大涨幅,但这轮行情也是A股史上结构性分化最严重的逼空行情——蓝筹股持续拉升但小盘股跟跌不跟涨,两者形成鲜明对比。A股牛了,而且大象都起舞了,这让老股民不知所措,新股民无所畏惧。这头疯牛是怎么形成的?未来是否还能继续疯狂?

行情扫描

二八行情犹如跷跷板 风格轮换特征明显

每经记者 赵笛

新开户股民跑步入场、融资客全面做多、金融股大象起舞、成交额跨越万亿——A股再度迎来全民炒股时代。

不过,分析人士认为,和以往的逼空行情不同的是,当前的牛市,既不像2007年的慢牛,也不像2009年的普牛,而是一轮结构化鲜明的牛市。

一头极度结构化的“牛”/证券基金交易和股票交易

如果将“连续两个月月涨幅超过10%”定义为逼空行情,从2006年后到此轮逼空行情前,A股共出现过5次逼空行情。

第一次是2006年4月、5月,沪指分别上涨10.93%、13.96%,中小板指数分别上涨14.41%、21.16%;第二次是2006年11月、12月,沪指分别上涨14.22%、27.45%,中小板指数分别上涨6.94%、8.17%;第三次是2007年3月、4月,沪指分别上涨10.51%、20.64%,中小板指数分别上涨12.76%、19.22%;第四次是2007年7月、8月,沪指分别上涨17.02%、16.03%,中小板指数分别上涨19.02%、12.53%;第五次是2009年6月、7月,沪指分别上涨12.4%、15.3%,中小板指数分别上涨3.66%、9.24%。

其中,第一次、第三次、第四次逼空行情的权重股和小盘股涨幅相当,属于全面逼空行情;第二次、第五次的逼空行情属于结构化行情,即权重股远远跑赢小盘股。

然而,上述两次结构化逼空行情较当前的逼空行情可谓是小巫见大巫。

2006年11~12月,中小板较主板指数偏离度 (沪指涨幅÷中小板涨幅×100%-1)为64%;2009年6~7月,中小板较主板指数偏离度为53%。2014年11月、12月 (截至12月12日),沪指涨幅分别为10.85%、9.52%,中小板指数涨幅分别为0.53%、3.43%,中小板较主板指数偏离度却高达80%。

也就是说,本轮逼空行情属于没有小盘股配合的蓝筹股单边逼空行情,这是结构化逼空行情的极致。

逼空行情 且行且谨慎/

如今的A股市场有一种让人激昂澎湃的感觉证券基金交易和股票交易。

以融资融券为代表的杠杆资金疯狂做多,股指期货空头一次又一次遭遇绞杀,股指期货升水一度高达百点;在现货市场,两市成交额从7000亿元到9000亿元再到突破1万亿元,可谓疯狂之极。

从股民的参与热情来看,五年来的开户数新高、新股民排队开户、老股民重新回到股市,公共场所各类人群久违的谈股论金,这些情形都表明,中国或将迎来一轮全民炒股的时代。

如今的A股市场也有一种让人迷茫后怕的担忧。

11月底以来,蓝筹股的单边逼空,让持有中小市值股票的投资者如坐针毡。赚指数不赚钱、满仓踏空成为大多数股民的噩梦。

12月9日,沪指超过8%的巨幅震荡,券商股从涨停到跌停的疯狂,中小盘股跟跌不跟涨的疲软,让新入市的股民充分感受到了什么是股市风险,也为此交足了学费。

2014年年末的这轮行情,无疑是一场牛市。但这场牛市和2006年、2009年的牛市有着天壤之别。

回顾历史,此前的两次结构化逼空行情后,市场走出了截然不同的两种走势。

2006年11月、12月的逼空行情后,蓝筹股开始休息,中小盘股开始接力;2007年1月,沪指结束逼空,涨幅回落至4.14%。与此同时,中小板指数的涨幅却在这个月达到了24.8%。整体来看,2006年11月~12月的逼空行情只是牛市的中段。

2009年6月、7月的逼空行情后,蓝筹股引领市场见顶,而中小板经历短暂调整后走出了独立行情。2009年8月,牛市就此结束,当月沪指跌幅高达21.81%。与此同时,中小板却只下跌了14.48%。值得注意的是,在经历了一个月的下跌后,虽然沪指也在随后四个月里持续反弹,但却未能创出新高。相反,中小板指数仅用了三个月就创出反弹新高,中小板的牛市在15个月后才宣告结束。

第一次逼空结构性行情后是强劲的风格转换,第二次逼空后是单月第二大跌幅(仅次于2008年10月),结构化逼空行情后的走势总会让人抓狂,但唯一不变的是二八行情犹如跷跷板,当一头到达顶点后,也意味着另一头将到达底部。但历史上每一轮轰轰烈烈的牛市,都是由不同风格的股票轮涨推动的,如果我们正身处在牛市中,那么逼空之后、此前受冷落的板块和个股能否轮动将十分关键。

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板块表现

“大象”风光无限好 小票冷漠遭人抛

每经记者 刘明涛

由于经济转型,远离夕阳产业、投资朝阳产业是近年来市场主要的投资方向。然而,在政策刺激、降息效应的发酵下,被遗忘的夕阳产业却成为本轮结构性逼空行情最牛的板块。相反,转型过程中衍生出的不少新兴不少产业遭到资金抛售,老树成功“发新芽”,让本轮直上3000点的逼空行情来得又快又猛。

11月20日是本轮行情的起点,但不少资金满仓踏空,部分投资者看着大涨,叹息“活在梦里”。

回首本轮逼空大涨行情,若只将视线集中在热得发烫的券商、保险以及银行股身上,那只是看到了这轮行情的局部。《每日经济新闻》记者统计板块涨幅时发现,还有不少投资者尚未关注的大象股也在本轮行情中苏醒过来。

央行降息,市场第一反应就是利好房地产板块。在2008年和2012年两次降息过程中,房地产板块表现均超同期指数走势。降息首周,以招商地产为首的房地产板块表现格外强劲,单周两次冲击涨停,累计大涨28.83%。随后,券商板块独唱大戏,但招商地产股价更一度涨至22.19元,若以降息前股价13.18元计算,该股最大涨幅达到惊人的68.36%,完全可与券商股媲美。房地产另外三大巨头——万科A、保利地产和金地集团整体平均涨幅也超过30%。

若将时间回拨至2007年史上最长牛市,令市场记忆深刻的一定是船舶股的疯狂。当年“5·30”后,整个船舶板块在沪指6124点前累计涨幅超100%,在众多蓝筹股中引领风骚。

在本次逼空行情过程中,船舶股作为曾经的王者,由于此前有过一段独立上涨行情,此次表现不算抢眼,但中国船舶、广船国际进入12月的连续上涨,也再度俘获不少资金“芳心”,成功实现“老树发新芽”。

四大蓝筹板块轮动

每一轮逼空行情蓝筹板块总会上攻。在2007年“5·30”后,煤炭、有色股率先发力,6月大涨;电信、证券股打响下半年首枪,7月领涨;船舶、水务股接力,8月推动股指前行;船舶之外、保险、钢铁助力,9月市场进入最后疯狂;金融最后独舞,中石化冒头。最终一切都在2007年10月16日盘中冲高至6124点后戛然而止。

眼下,股指在冲击3000点的过程中,蓝筹轮动起舞的景观又一次上演。

A股 结构性 券商

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网友评论:

来自开原的网友说:评论时间:2021-01-22

爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。回复


来自虎林的网友说:评论时间:2021-01-22

人的一生,都有一些说不出的秘密。挽不回的遗憾,触不到的梦想,忘不了的爱。回复


来自双辽的网友说:评论时间:2021-01-22

我人生中最幸运的两件事情,一件是时间终于将我对你的爱消磨耗尽,另一件是很久很久以前遇见你。回复


来自霸州的网友说:评论时间:2021-01-22

一个人如何从竞争中脱颖而出?其实非常简单,他要做的事情大多都是一些小事情,甚至是一些非常本分的事情。人是通过细节和小事展现自己的。人与人之间的差异大多是在一些细节和简单的小事情上。回复


来自沧州的网友说:评论时间:2021-01-22

世界上有两种可以称之为浪漫的情感,一种叫相濡以沫,一种叫相忘于江湖。我们要做的是争取和最爱的人相濡以沫,和次爱的人相忘于江湖。回复


来自安顺的网友说:评论时间:2021-01-21

世界上最幸福的事,就是能找到个喜欢你真实面目的人。不管你是坏脾气,好脾气,丑的,美的,帅的,或者其他什么怪样子,他都会觉得你哪怕放个p都是香的。回复


来自兴化的网友说:评论时间:2021-01-21

世界上最幸福的事,就是能找到个喜欢你真实面目的人。不管你是坏脾气,好脾气,丑的,美的,帅的,或者其他什么怪样子,他都会觉得你哪怕放个p都是香的。回复


来自调兵山的网友说:评论时间:2021-01-21

我自以为的坚强,在重逢你的那一刻,如数瓦解。回复


来自芜湖的网友说:评论时间:2021-01-20

多年以后你和谁情深似海,会不会想起你还欠我一个未来。回复


来自建阳的网友说:评论时间:2021-01-20

总是有一个人,一直住在心底,却消失在生活里。回复


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