【黄毓 海通证券】沪港通将通 A股会“牛”起来吗


发布时间:2021-03-03 10:13:51 阅读量:860 作者:晟良

沪港通将推动“价值投资”黄毓 海通证券

漫画/王伟宾

河南商报记者 陈薇 唐朝金

随着沪港通相关细则的尘埃落定,沪港之间的互联互通也进入最后的冲刺阶段。

沪港通的开通除了为双方资本市场引入活水、加速人民币国际化的进程之外,还将改变股民的投资理念,价值投资未来可能将深入人心。

影响黄毓 海通证券

人民币借沪港通加速国际化

沪港通是什么?简单地说,就是在资本市场上,实现内地股市和香港股市的互联互通。

虽然沪港通与QDII、QFII一样,同属于跨境投资渠道,但从目前公布的细则看,为加速人民币的国际化,人民币将在沪港通中扮演着相当重要的角色。

在沪港通的交易过程中,对投资者双向采用人民币交收,即内地投资者买卖港股通股票,以人民币交收;香港投资者买卖沪股通股票,以人民币报价和交易。而此前的QFII和QDII等都是以美元等外币进行投资。

因此,在买卖股票的过程中,沪港通可以说开放了中国资本自由流通。这意味着,境内资本市场与全球经济的联动性必将进一步增强,国际主要货币的波动,对人民币汇率的影响也将增大。

兴业证券分析师卢永旺说,2008年金融海啸席卷全球,美国资本大规模抛售海外资产,引发美元回流,美元随之暴涨,随着人民币国际化的增强,人民币汇率也会随国际金融的波动而变化。

不过,出于稳健性考虑,两地股市对投资股票种类、投资者门槛等有较多的限制。

但在沪港通正式运行后,不少分析师认为,只要情况理想、风险可控,种种限制都会逐渐放开。

转变

沪港通不仅会让人民币更加国际化,也将改变股民的投资理念。

“价值投资”理念对很多股民来说并不陌生,但在A股市场,真正按照价值投资来操作的股民却不多。

“这并不是股民的错,当下市场题材轮动、炒作概念风生水起,真正靠价值投资赚钱很难。”在中原证券供职多年的一位分析师说。

不过有意思的是这种现象与2000年之前,美国科技股泡沫膨胀时的情景较相似。2000年泡沫破裂之后,美国许多投资者忽然发现,原来市场中充满了业绩稳定、但表现乏善可陈的公司,这些公司的股价还非常低。

“虽然价值投资,也就是购买估值偏低的股票,等待市场发现它的价值,在很多成熟市场非常常见,但在中国却并不是主流,大家都专注于炒作那些股价快速上涨的股票。”惠理集团的投资主管Alan Wang日前曾表示。该集团总部位于香港,在香港、台湾和中国大陆管理约100亿美元资产。

他认为,随着沪港通为A股市场引入新的投资者,包括价值投资在内的很多投资理念,都会通过沪港通的资金,慢慢改变A股市场的投资模式,炒题材、造概念或许会在未来成为一件不可思议的事情。

未来

沪港通能让A股大牛吗

在即将过去的三季度,A股忽然神功附体,上证综指在此期间的区间涨幅超过14%,独步全球主要股市,可谓牛气冲天。而即将开通的沪港通,是否会为A股再续一把力,开启一个众望所归的牛市,似乎依然是个未知数。

目前对后市看多的专家认为,沪港通的开闸,使得A股市场与港股市场互联互通黄毓 海通证券。闸门的打开,让港股市场的资金得以流入A股,引入活水使得A股行情得到了新增资金的支持。有分析师甚至乐观认为A股有望因此走出慢牛行情。

而看空者则认为,沪港通的开通对于两地的投资者都有一定的影响,但初期的影响并不大,因为设定的参与门槛比较高,主要是机构参与。

虽然目前市场上多空双方的观点仍在碰撞中,但双方均认为,沪港通是中国深化经济体制改革、稳步推进资本市场双向开放的重要尝试,其推出更主要的考量是改变市场机制,引入新的市场活力与理念,形成一个长期的制度安排,逐步实现中国资本市场的双向开放。

不过,股东大会后,长航凤凰一名高管对中国证券报记者表示,这只是正常的人事更替,比如说到了退休年龄。但是,记者查阅长航凤凰公司章程,发现董事任职资格实际上并无年龄限制。

今春嫣红的A股,渐欲迷人眼。股票期权、新股指期货品种并蒂绽放。加入了股指期货后的投资收益相比单纯做股票投资收益要提高50%以上。目前一个新的投资群体“A股三栖”资管机构也越来越惹人注目。业内人士透露,自去年11月开启的蓝筹股井喷行情中,某规模为1.2亿元的资管账户,管理着包括9000万元的股票头寸及3000万元资金的期货头寸。行情过后,9000万股票赚了6300万元,收益不到70%,而3000万元开的200手期指多单赚足了1200点行情,一手利润36万元,期货头寸整体收益达7200万元!

资本 市场 人民币

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网友评论:

来自集安的网友说:评论时间:2021-03-03

我将于茫茫人海中寻我唯一灵魂之伴侣。得之,我幸:失之,我命。回复


来自抚州的网友说:评论时间:2021-03-03

我能给你的,只有一杯咖啡的温暖,在心里祝福你,不要灰心,不要放弃。忍住眼泪抬起头,微笑着踏在真实的土地上前进。回复


来自临江的网友说:评论时间:2021-03-03

孤独从来就不会毁掉一个人,把自己的头奋力塞进一个不适合自己的圈子,佯装自己不孤独才会毁掉一个人。回复


来自丹江口的网友说:评论时间:2021-03-03

强大一些,要相信你自己。坚定一些,要相信自己的感觉。回复


来自磐石的网友说:评论时间:2021-03-03

找到对的人也许要花一生的时间,但爱上一个人却往往在一瞬间。回复


来自安顺的网友说:评论时间:2021-03-02

总有人长嘘,得不偿失;总有人短叹,失之交臂。人生在世,顶天立地,秉承天地之精华,是一种莫大的得。人的一生,坎坎坷坷,不如意事常八九,是一种无奈的失。回复


来自张掖的网友说:评论时间:2021-03-02

生命中的许多东西是可遇不可求,刻意强求的得不到,而不曾被期待的往往会不期而至。回复


来自江阴的网友说:评论时间:2021-03-02

人生希望一帆风顺,却常常有暴风骤雨袭击;人生希望像江河一泻千里,却常常有漩涡与逆流。回复


来自儋州的网友说:评论时间:2021-03-01

多少情侣只是大吵了一架,等来的不是“我们好好聊一聊吧”却是“我们真的不适合分手吧。”然后就再也回不去了。真的,一个拥抱就能解决的事情请别说分手。回复


来自信州区的网友说:评论时间:2021-03-01

曾经紧握的双手, 如今在夜里独自合十。回复


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