【证券总部在深圳】A股震荡构筑价值底 高股息率个股投资价值显现


发布时间:2021-03-05 12:18:34 阅读量:1943 作者:皓翔

在连续两个交易日大幅反弹之后,A股市场周一出现了预期中的调整走势,尽管沪深两市股指全天都在上周五收盘点位以下运行,但先抑后扬的走势还是让市场人士感受到了希望证券总部在深圳。越来越多的市场人士也开始认为,股指或已阶段性见底,投资者可重点关注那些股息率超过一年期固定收益利率的公司。

越来越多的市场人士也开始认为证券总部在深圳,股指或已阶段性见底,投资者可重点关注那些股息率超过一年期固定收益利率的公司

从周一的全天走势来看,股指在低开之后出现震荡下行,短线获利盘的出逃使得早盘市场整体维持弱势,不过午后在银行、一带一路等蓝筹板块的带动下股指开始震荡回升,上证指数最后报收3205.99点,下跌26.36点,跌幅0.82%,成交4311亿元;深成指报收10549.16点,下跌250.84点,跌幅2.32%,成交3654亿元;创业板指数报收1996.86点,下跌85.25点,跌幅4.09%,成交772亿元,两市全天合计资金净流出302亿元。

海通证券首席策略分析师荀玉根等认为,回顾过去历史可以总结一个大致的规律,市场的底是价值投资者买出来的,市场的顶是趋势投资者卖出来的。从一轮下跌开始看,市场的不断下跌,最终会有一批公司先跌出吸引力,比如高股息率的价值股,当他们股息率高于固收类产品收益率时,价值投资者会入场,价值股开始筑底,此时成长股可能还在补跌。价值股企稳对市场而言是个定海神针,成长股的去泡沫找到了锚。

从历史走势来看最近2次典型的见底路径。第一次是2011年熊市大跌后见底,2011年4月开始在通胀压力下,货币政策等不断收紧,股市一路下跌,8月后随着经济增长放缓、通胀回落,债券收益率开始下降,11月降准后强化,10年期国债收益率从4.1%降到3.4%。这期间以银行股为代表的价值股率先见底,8~12月银行震荡走平,上证综指继续下跌,中小创更是超跌,并滞后于上证综指见底。

第二次是2014年牛市全面爆发前的底部。2014年初开始利率下行,10年期国债收益率从1月的4.7%降至2014年6月的4%,3月开始四大国有行、上汽、格力、长江电力、大秦铁路为代表的高股息股小碎步上涨,上证综指3-6月震荡徘徊,而中小创下跌。

从目前的情况来看,市场可能已经步入价值股筑底阶段。“615”以来,投资者一同见证了很多历史,千股跌停、千股涨停、千股从涨停到跌停、千股从跌停到涨停、千股停牌。跌,都快成为一种习惯了。不过,哪怕是万丈深渊,最终也要落地,除非直接进入黑洞飞向宇宙。现在投资者已经开始渐渐闻到泥土的气息,大地应该近了。以2014年分红计算,目前上汽、格力、深高速等股息率均已超过7%,国有行股息率普遍在5%左右,股息率3%以上的公司已达66家。而1年期银行理财收益率4.94%、AAA级企业债收益率3.90%、余额宝年化收益率3.25%。

央行的“双降”更加会强化这个大类资产比价效应。实际的情况是,最近的确能看到价值投资者入场的迹象。基于考核机制等原因,相比而言,QFII和沪股通资金投资更偏价值一些,可以发现最近几个交易日沪股通资金流入非常明显,以工行、农行、上汽、格力、大秦铁路等为代表的价值股明显跑赢市场。情况已经在微妙发生变化。

国泰君安证券首席策略分析师乔永远等也认为,A股市场估值正在寻找底部区域,主要市场风险已经大部分释放证券总部在深圳。市场近期调整过程中,整体的估值水平正在进入合理化的区域之中。

在3000点附近,有部分行业和领域的估值水平已经回归到2015年年初,甚至2014年年初的水平。国泰君安证券认为估值变化本身对市场而言是一个新生的变化。这意味着市场中部分领域正在进入价值型特征投资者的关注范围。前期市场较快向下调整的过程一定程度上反应了市场的恐慌情绪。8月25日央行双降(降准降息)和之后的监管维稳等措施正在有力的推动市场情绪的改善。

在市场情绪稳定的前提下,A股整体在当前估值水平下正在体现长周期的投资机会。市场已经进入稳定阶段,正在通过震荡的方式寻找新的底部区域。当前两融余额已经下降到1万亿附近,之前的违规配资也得到了有效清理。在监管层及时、有效的救市措施下,整体市场所面临的金融风险已经大部分得到有效释放。

新的经济数据正在逐步企稳。虽然市场对于经济前景的展望仍然有很多分歧,但可以看到一些值得重视逐步企稳的迹象。据国家发改委披露,8月前28天发电量的同比增速接近3%,而7月同比则为-2%,同比增速快速上升。此外,铁路货运等数据也在7月的基础上出现了一定改善。此外,8月29日人大会议正式取消银行贷存比,也将有助于驱动接下来的信贷进一步扩张。这些新生变化正在为三、四季度的经济增长提供更加积极的正面作用。投资者认知的变化是市场交易和流动性改善的重要驱动力,而经济数据的新生变化正在成为这种潜在的驱动力。

同时部分蓝筹股的相对收益机会正在出现。双降后市场板块性相对收益会逐步出现,应向高股息率、低估值、高政策确定性的行业寻求相对收益,部分上市公司已经进入到了价值投资的区间,在高确定性行业之中优选价值投资标的,当前看这种相对收益机会仍然有持续性投资价值。

市场 股指 股息

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网友评论:

来自松原的网友说:评论时间:2021-03-05

你要知道,在这个世界上,最风光的事情不是你游遍了多少大好河山,而是陪在你身边与你一起看山赏水的人是谁。生命很短暂,经不起等待。回复


来自南充的网友说:评论时间:2021-03-05

趁航在轻涛间,悠悠的,我见有一星星古式的渔船,像一群无忧的海鸟,在黄昏的波光里息羽悠游。回复


来自崇州的网友说:评论时间:2021-03-05

生活中,总是有人要误解你,误解你的话、你的所做行为。很多事我们确实无法改变、不能左右,所以,那就,好好做自己吧。回复


来自湖州的网友说:评论时间:2021-03-05

转危为安往往需要高超的心智,也需要好的心态。多思索少激动,多仁爱少仇恨,人生才变得更加美丽。回复


来自怀化的网友说:评论时间:2021-03-05

知识给人重量,成就给人光彩,大多数人只是看到了光彩,而不去称量重量。回复


来自白山的网友说:评论时间:2021-03-04

笑容可以给任何人,但你的心,只给一个人就好。回复


来自随州的网友说:评论时间:2021-03-04

你对自己的方式,就是别人看待你的方式。对自己好一点,别给自己设置太多假想敌。回复


来自建德的网友说:评论时间:2021-03-04

相爱时,我们明明是两个人,却为何感觉只有独自一人?分开后,明明只是独自一人,却为何依然解脱不了两个人?感情的寂寞,大概在于:爱和解脱,都无法彻底。回复


来自鹤岗的网友说:评论时间:2021-03-03

忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。回复


来自龙口的网友说:评论时间:2021-03-03

你所知道的不要全说,你所听到的不要全信。回复


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