【西部证券业绩】股票IPO灰幕 询价定价环节存利益同盟


发布时间:2021-04-18 20:24:01 阅读量:42974 作者:郎霖

曲瑞雪:我们做这组报道主要是考虑我国上一次进行新股发行制度改革是在2009年的6月份,到今年的6月我们报道出来的时候刚好是一年的时间,在这一年里,整个市场等于对这次IPO改革的成果的议论还是比较多的,尤其是像新股发行阶段出现了高发行价、高市盈率,这个造成了新股发行阶段的泡沫堆积,最近随着A股市场的大幅调整,这些弊端也越来越明显,我们认为这些后果可能是管理层在改革之初是没有预料到的,所以我们做这组报道就是希望能够对比如市场中现存的一些具体的案例进行专门的调查,然后希望能够为我们的决策者在下一步制定新股发行制度新的政策的时候提供一定的参考西部证券业绩。

据中国之声《新闻纵横》8时46分报道,即便屡遭“破发”窘境,新股发行依然给券商带来了滚滚财富,造成这种状况的原因是什么?其中暗藏了什么玄机?本期封面文章《IPO灰幕》调查A股发行的潜规则。详细情况请听中央台记者徐杰峰对《财经国家周刊》记者曲瑞雪的采访:

新股高发行价 高市盈率

徐杰峰:新股发行一系列弊端,早就受到过各方批评,《财经国家周刊》本期封面来揭IPO的灰幕,在报道时机上是出于什么考虑?文章有哪些独家调查内容?

询价定价中存在利益同盟

徐杰峰:近期大盘连续下跌,新股频频破发,但是这一状况并没有让IPO三高回归理性,文章认为A股发行这一痼疾具体的原因是什么?

曲瑞雪:我们在调查过程中大致了解到原因主要归结为两方面,一方面就是制度本身的原因,因为我们现在的新股发行还是在审批制度下进行的,使股票供给相对于投资者需求严重不足,这种供求失衡使得二级市场自身泡沫比较严重,这是制度层面的原因,第二在当前的发行制度下,我们发现在询价和定价环节当中,市场中其实是有挺多的猫腻存在的,比如说不少的保荐机构都会和发行人和众多投资公司、会计师事务所包括律师事务所他们形成一个利益同盟,这样一个利益同盟处在新股发行链条的前端的话,他们为了获取自己的既得利益也会抬高新股发行的价格。

注册制替代审批制目前不可行西部证券业绩

徐杰峰:解决新股发行的弊端有待于对新股发行制度的进一步改革,其最终方向会是什么,是否应该触及作为发行制度根本的审批制度呢?文章给出了哪些建议?

曲瑞雪:这个问题我们在采访中有跟一些长期关注于新股发行制度改革的专家和学者进行了探讨,然后有学者就提出,市场化肯定是未来新股发行制度改革的一个基本方向,也肯定是大势所趋,但是在推进这个市场化改革的过程中还有很多事情要做,譬如我们在采访燕京华侨大学的校长华生老师的时候,他就提出说我们这个改革还需要一系列的法制、信息还有像市场条件的一些基础。

中国国际经济交流中心的徐洪才老师就认为,比如触及发行制度的根本,将审批制转为注册制这个拐得弯就太大了,我们还是不能够直接冒进做注注册制的,不然会对市场带来巨大冲击,也可能会使上市公司出现鱼龙混杂的现象,对于新股发行制度的进一步改革,不少专家建议,他们认为在当前虽然不能立即取消对企业上市审批的制度,但是针对中小企业的股票在市场中有供求失衡的现象,应该大大加快中小板和创业板企业它的上市结构,同时也要适当延缓大型企业上市,然后以此来适度保持上市规模和节奏的一个均衡西部证券业绩。

新闻发言人张晓军曾表示,明确首发以公司融资为主的原则,同时适当放宽募集资金使用限制,允许首发募集资金用于公司的一般用途,如补充流动资金、偿还银行贷款等,但应当说明合理性,并详尽披露。

第一创业武汉营业部投资顾问卢宇认为:前期中集集团、万科等股票先后实施或推出了B转H的方案,这也提升了*ST武锅B的B转H股的悬念和未来的炒作空间。前期B股大涨,*ST武锅B停牌错过上涨时机,预计该股恢复上市后整体涨幅不会低于30%,后期存在补涨预期。建议中小股民在该股涨幅不大时可逢低择机参与,如周五该股开盘就涨幅翻倍甚至更高,则应果断放弃炒作,持有该股的股民若在涨幅100%以上也应分批减仓或出局,以防该股周五开盘后即一步到位,随后会展开漫长阴跌。 记者王子建

四是服务资本市场能力不断增强,专业服务领域和服务对象有所扩展,专业胜任能力和职业道德水准有所提高,在执业过程中能坚持原则,保持独立、客观的职业操守,敢于对客户不合法、不合规的要求说“不”。

从目前节点回溯,与主板市场出现异常波动的时间节点类似,2015年5月几乎成为新三板市场的“投资分水岭”。多位来自私募投资机构人士确认,如果是2015年3月份之前的投资项目,盈利是大概率。而2015年5月份之后的投资,多数已被深度套牢。

数据显示,2013年,火电行业受煤价下跌影响,经营业绩大幅提升。2013年,西山煤电发电量增长28%至159亿千瓦时,占收入比例由12%增长至16%。煤价的下跌使得电力业务毛利率由9%大增至18%,占毛利润的比例由4%增长至 10%。未来公司电力业务占比将进一步扩大,古交3 期2*60万千瓦发电项目已经取得路条,有望在2016年投产。煤电产业链平滑业绩作用开始显现。

事实上,对于像云南白药这类具有特殊“身份”的药品,其成分是否该公开一直饱受争议。尤其是云南白药此前被曝出其说明书存在“内外有别”后,令这一话题再度升温。

证券公司参与区域性市场,应合理确定参与的数量和地域,制定开展区域性市场业务方案,建立健全的业务规则、内部控制制度和风险防范机制。证券公司推荐非上市公司股权在区域性市场挂牌,应勤勉尽责地开展尽职调查工作,出具尽职调查报告,并履行内核程序。(毛建宇)

汇丰晋信基金表示,2013年1月PMI50.4,环比上月小幅下降0.2个百分点,连续四个月稳定在枯荣线上方,显示宏观经济弱复苏态势进一步确立。从分类指数看,1月份生产指数由去年12月的52.0%下滑至51.3%,但新订单指数由51.2%升至51.6%,说明随着春节假期的临近部分消费品需求有所上升。出口订单指数由50.0%降至48.5%,跌至枯荣线之下,而进口指数由49.0%小幅升至49.1%,显示短期内外贸表现或依然疲软。尽管力度较弱,但目前国内经济温和回升的态势已基本确立,未来PMI预计将继续维持在荣枯线之上。同时,去年12月CPI同比增速升至2.5%,环比上涨0.8%,食品价格继续迅速上涨依然是拉动CPI上涨的主要因素。进入今年1月后食品价格急速上涨的势头已经有所减缓,而猪肉、粮食供应充足的局面并没有改变。结合翘尾因素,判断1月份CPI同比增速有望收窄,短期通胀压力不大。

灰幕 新股 封面

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网友评论:

来自青岛的网友说:评论时间:2021-04-18

守护一个人需要太大的勇气,也许没有山盟海誓,但只要诚心正意,也可以生死相依。两人走到最后,往往就是一个靠,你依靠我,我依靠你,走过生命的晴天和雨季。回复


来自马鞍山的网友说:评论时间:2021-04-18

明明知道自己很受伤了,却说你不必觉得欠我什么。回复


来自永城的网友说:评论时间:2021-04-18

幸福喜欢捉迷藏。我们年轻时,它躲藏在未来,引诱我们前去寻找它。曾几何时,我们发现自己已经把它错过,于是回过头来,又在记忆中寻找它。回复


来自邛崃的网友说:评论时间:2021-04-18

所谓缘分,就是遇见了该遇见的人;所谓福分,就是能和有缘人共享人生的悲欢。缘分浅的人,有幸相识却又擦肩而过;缘分深的人,相见恨晚从此不离不弃。有的缘分是可遇而不可求的,属上等缘;有的缘分是可遇亦可求的,属中等缘;有的缘分是可遇而无需求的,属下等缘。无论何等缘分,都离不开珍惜二字。回复


来自辛集的网友说:评论时间:2021-04-18

其实真正对你好的人,你一辈子,也不会遇到几个。回复


来自佳木斯的网友说:评论时间:2021-04-17

其实我不敢想象,没有你,生活会怎样.。回复


来自吉首的网友说:评论时间:2021-04-17

生命中的许多东西是可遇不可求,刻意强求的得不到,而不曾被期待的往往会不期而至。回复


来自邹城的网友说:评论时间:2021-04-17

表面上看着如此光鲜,其实内心已经碎掉了。凡是能打动你的东西,它一定伤害得你也很深。比如爱情。回复


来自舞钢的网友说:评论时间:2021-04-16

少年时代,要有礼赞生命的感恩;青年时代,要有自觉信念的价值;壮年时代,要有活水源头的精进;老年时代,要有愉悦生活的平静。回复


来自邛崃的网友说:评论时间:2021-04-16

爱,就让我在这儿清静的园内,闭上眼,死在你面前,多美!回复


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