【财富证券忘记资金密码】创业板何以如此牛? 数据告诉你它有多任性


发布时间:2021-04-18 13:53:51 阅读量:6046 作者:柠浩

分析人士认为,本轮IPO开启之后,创业板扩容明显,而例牌“秒停”的新股不仅给板块带来了新增资金,而且极大地吸引场外资金进驻其他创业板股票,致使创业板的市值急速放大财富证券忘记资金密码。截至昨日收盘,创业板的市值已增至近4万亿元。

担心的人更担心,疯狂的人更疯狂,这应是目前投资者对创业板的反应。

昨日,创业板指数盘中突破又一重要整数关口2400点,并触及2405.56点的历史新高。至此,创业板指数已从年初的1429.08点上涨了约1000点,在53个交易日里累计上涨62%。创业板指数持续演绎的新高秀,也引发了不少投资者担忧,他们认为当前的市况难逃加速赶顶之嫌。

数据显示,创业板指数自2012年底以来经历了两轮明显大涨,由底部的585点涨至如今的2400点,涨幅超出300%,而中间仅经历过一次幅度20%的回调。创业板何以如此牛?

天时:新兴产业获扶持

近年来,钢铁、水泥、煤炭等传统企业频频陷入亏损困境,而医疗保健、传媒娱乐、互联金融等企业则展现了经济活力,不仅彰显了国家经济转型的必要性,同时也表明经济转型的方向正是新兴产业。也因此,在新兴产业不断获得国家战略层面大力扶持的同时,不少传统企业亦转型加入了新兴产业的大军。

在此背景下,作为新兴产业发展代表的创业板公司获得了投资者的认可,导致买盘资金持续入场抢筹。

举一个最新的例子,在今年的政府工作报告中,李克强总理首次提出“制定‘互联网+’行动计划”,该计划甫一提出,即催热了整个资本市场,沾染“互联网+”概念的个股均受到资金追捧,而“互联网+”也成为了创业板近期牛股的最大集中营。如10日涨幅超60%的立思辰、方直科技、全通教育等,均涉及在线教育,10日涨幅超50%的腾邦国际则涉及互联网金融。

地利:板块生态在优化

创业板开板之初,更多的是被投资者诟病为“造富工场”。另外,创业板公司造假上市,上市后业绩变脸的案例也令投资者闻之色变。

不过,在经过对相关造假公司进行严厉整治,以及深交所推出一系列措施全面改革创业板后,创业板的生态环境不断得到优化。创业板公司的年报业绩呈现明显增长,即是板块生态获得优化的一个佐证。有统计数据显示,创业板公司2014年的营业收入和净利润增长速度均为近三年最高,且超过A股上市公司业绩整体增幅。

业绩的明显增长,也为创业板公司回报投资者提供了坚实基础。在2014年年报中,创业板拟实施高送转的公司不在少数,所占比重也远超A股其他板块。

人和:资金乾坤大挪移

创业板指数的走牛,说到底还是离不开投资者手中的真金白银。

在创业板指数不断向上突破整数关口的最近几个交易日,成交的量能也明显放大。本周以来的3个交易日,创业板日成交额分别为1124亿元、1456亿元、1307亿元,较过去单日成交不仅有成倍增长,也刷新了历史纪录。

实际上,在创业板吸金的过程中,融资这一加杠杆方式所起的作用同样不容忽视。统计显示,在今年初的1月5日,创业板融资余额为389亿元,占两市总融资余额的3.7%,而到了3月24日,创业板的融资余额增至629亿元,在两市总融资余额中的占比也增至4.4%。

在上述区间中,创业板两融标的普遍出现了融资余额的快速增长,如掌趣科技的融资余额增比达到1286.74%,而万邦达、立思辰、千山药机、汉得信息、锦富新材、乐视网、卫宁软件、汇川技术、蓝色光标、金刚玻璃、钢研高纳、神州泰岳、天喻信息、网宿科技等14股的融资余额增比也出现了翻倍,表明杠杆资金对创业板股票的追捧热度。

值得提及的还有,目前两市融资余额占流通市值比例最高的标的为数码视讯,达20.19%,较多融资盘的追捧,也帮助数码视讯自1月5日以来累积了57.67%的涨幅。(唐立)

数据告诉你创业板有多任性

创业板指数领先沪深股市

创业板成百元股和牛股集中营

创业板公司业绩增幅领先A股整体

3月25日,创业扳指收于2385点,再创历史新高,当日涨幅1.15%。相对于主板而言,创业板就像一个任性的小孩,本文从数据出发,看看创业板究竟有多任性。

市盈率近90倍

但不及“美国梦”

今年以来,创业板领涨两市,截至3月25日,创业板累计涨幅超60%,是同期上证指数涨幅的近5倍、深证成指涨幅的4倍,且超过同期中小板指44.67%的涨幅。

有人调侃,创业板是创富板,创业板的市盈率是市梦率。2000年,美国梦将纳斯达克的市盈率推到了150倍,而中国的创业板现在的市盈率接近90倍,比较而言,还是2000年的美国梦更繁华一点。

以1/6的股票家数

诞生65%的百元股

百元股阵营一直被视为牛市财富效应骄傲象征和诱人结晶。截至3月25日收盘,A股两市共有34只百元股,其中有22只属于创业板。

再来探探牛股阵营。今年以来,A股累计有70只股票涨幅超过150%,其中34只属于创业板,占据了近半壁江山。从牛股诞生的概率来考察,两市共有2680只股票,创业板为428只,创业板诞生涨幅1.5倍牛股的概率为7.94%,是其余板块的5倍。

业绩增速领先

A股公司整体增速

截至25日,A股共有1241家公司公布2014年业绩快报。统计显示,1241家公司共实现营收5.19万亿元,同比增长12%;归属于母公司股东的净利润5940.8亿元,同比增长12%。

创业板428家公司中,已有381家公布了2014年业绩快报,占比90财富证券忘记资金密码.5%。381家创业板公司2014年实现营业收入3146.78亿元,同比增长24%;归属母公司股东的净利润为362.23亿元,同比增长21%。

从数据看,创业板公司作为中国经济转型及新兴产业的代表,2014年营业收入及净利增长明显,在中国经济发展稳增长、转方式、调结构的背景下,显示出了新兴产业强大的内在活力,而这也为创业板指数的上涨提供了内生动力。

本版制表:吴少龙 本版制图:官兵

基金经理:创业板风险在不断积累

创业板指数昨日再创新高,盘中一度突破2400点。站在2400点上,创业板的市盈率估值已经非常高。那么,作为专业机构的公私募基金经理怎么看涨势如虹的创业板呢?证券时报记者采访的多位基金经理表示,创业板的确很疯狂,估值很高,风险也在不断累积,投资者需要谨慎了,但现在资金持续流入,市场情绪向好,仍然可以享受泡沫。

资金流入

推升创业板泡沫

农银汇理基金公司表示,近期市场情绪活跃的主要原因在于增量资金入市再度加速,预计增量资金入场的局面仍将维持。创业板屡创新高与增量资金的进场有着直接关系。短期政策面利空较少,但市场估值普遍较高,建议部分了结已经有较高收益的品种,而前期尚未创出新高的行业,如大金融等或存在补涨机会。

大摩资源优选混合基金经理王大鹏则表示,对于创业板的投资,估值并非最主要的考虑因素。创业板中部分公司的静态估值处于较高水平,但一些代表产业发展方向的公司,有着较好的发展前景,虽然估值较高,仍值得投资。

王大鹏判断,“互联网+”板块的行情还会持续。互联网会导致传统的商业模式发生变革,提高效率,从历史经验来看,除非市场出现系统性风险或者行业自身出现严重问题,否则其上涨的趋势比较明确。

深圳一位重仓创业板股票的基金经理表示,现在创业板的疯狂,超出了所有人预期,主要是资金面宽松、杠杆资金涌入。基金方面,也是大量的资金在净申购。“上涨-资金进场-买入-再上涨”的正向循环加剧了创业板的上涨。

该基金经理表示,目前并未见到监管部门有针对创业板疯涨的平抑政策或发言,因而在没有利空导火索的情况下,创业板还可能继续疯狂。因此创业板虽然估值很高,但他还是会保持高仓位持仓。

风险上升

但拐点并未到来

金元顺安基金表示,创业板市盈率确有偏高现象,但由于资金面和投资者风险偏好两个因素并未明显转向,创业板的拐点也没有到来的迹象。经过市场对业绩的检验,预计创业板个股将逐渐出现两极分化,业绩较好、能够可持续成长的个股值得长期持有,而业绩较差、成长性弱的个股风险较大。建议在重点把握“互联网+”等主题的基础上,精选优质个股。

深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰也表示,目前创业板的走势确实有些疯狂,已经出现泡沫,其中80%的股票存在泡沫,但并未到泡沫破灭的时候。美国创业板纳斯达克指数泡沫破灭的时候,平均市盈率是200倍,现在A股创业板平均市盈率是100倍,如果以美国当年纳斯达克指数泡沫破灭的情况作参考,现在离泡沫破灭还早,正是享受泡沫的时候,一些新兴产业龙头股依然值得投资。

深圳一位私募基金经理表示,创业板指数到目前点位,他们也很谨慎。如果资金需求跟不上,一旦有人开始卖出部分创业板股票,市场就有可能下调。风格转换完全可能,越往后越要跟紧市场动向。

上海磐安投资董事长兼投资总监邱晓刚表示,在一波超大级别的行情面前,不要轻易地去预测创业板的顶部。在这样的行情面前,右侧交易要比左侧交易更适用,创业板目前看来是持续了第一季度的超级行情,从时间周期节点来看,本月末下月初可能出现调整。

邱晓刚表示,行情在疯狂的时候,投资者所面临的收益和风险都成倍增加。近日上证指数的跳水已明确告诉投资者,这个位置出现风险,市场回落的速度将非常快。这个时候,投资者参与市场须有良好的风控措施,例如事先的仓位控制及盘面的止损点设置。(记者 刘明 刘梦、饶玉哲、张筱翠、王鑫对本文亦有贡献)

创业板是否存在泡沫 创投看法不一

据记者不完全统计,创业板400多家挂牌企业中,股东中含有创投背景的企业超过240家,占比超过60%。就创业板的上涨行情,记者采访了多家创投机构,他们对创业板目前是否存在泡沫看法不一。

证券时报记者:如何评价目前创业板这波行情?

中国风险投资有限公司总裁王一军:这波行情与实体经济的实际状况不太吻合,实体经济并不支持现在的行情。不过,投资者期待利好政策,看好创业板未来发展,是可以理解的。此外,创业板很多企业以前确实存在估值偏低的情况。目前,很多公司的大股东和老板有强烈的产业并购意愿。一方面,通过并购,公司股价可以得到快速提升;另一方面,并购方有将企业做大做强的想法,这样的企业具有良好的成长性。

华睿投资集团有限公司董事长宗佩民:创业板是中国经济的希望板,是中国经济的支撑板。从2013年开始,围绕创业板股价上升就有很多争议。我认为创业板的上涨,是中国经济结构调整取得成效的表现,是创新能力的表现。可以看看上涨的都是什么股票,产业互联网、大数据,还有文化创意产业,未来会酝酿很多亿级公司和万级公司。传统行业是很难产生这样的公司的。

君盛投资投资总监张为:二级市场本身有自己的逻辑,个人投资者占比很大,这与一级市场大多是机构投资者参与的情况不一样财富证券忘记资金密码。泡沫肯定有,估值不正常,“互联网+”和新兴产业的股票比较热。

证券时报记者:创业板目前是否存在较大风险?

王一军:有些公司股价的上涨不存在风险。我认为在产业链上下游展开并购的企业,尽管目前股价较高,但通过1-2年的发展,并购成本会被摊薄。然而,在这波上涨行情中,有些公司股价的涨幅并未受到企业基本面的支撑。目前创业板整体股价偏高,风险取决于具体选择的股票。

宗佩民:短期看,很多股票还只是刚刚开始上涨,创业板总市值超过300亿的股票还会继续上涨,涨幅还没超过50%。我2013年6月就下了结论,三年内创业板指数一定会超越主板指数,现在还有1000点。因为那时候结构调整取得成效,大众创业同步发展。现在的主流企业是国有企业,注册制推出后,新经济的股票还会涨,老体制内的股票还要跌。整个社会资源往新经济转移,这个一定会达成共识。

证券时报记者:创业板上涨是否会对创投项目的估值产生较大影响?

王一军:就创业板上涨对创投项目估值的影响而言,我认为新三板的泡沫和风险要远远高于现在的创业板。由于创业板排队周期长,市况对项目估值的影响不大。我们会继续投资,推动更多企业挂牌创业板。

张为:现在来说,对一级市场估值影响较大的,不是二级市场,而是新三板的高估值。虽然新三板大多都是机构参与,也更理性一些。之前一级市场和二级市场之间有很大的溢价空间,但新三板的交易量开始活跃起来,有的机构已经通过新三板慢慢退出,所以估值上涨得很厉害,导致一级市场也受到了影响。(记者 叶梦蝶 朱筱珊)

创业板 指数 数据

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网友评论:

来自唐山的网友说:评论时间:2021-04-18

如果不能打破心的禁锢,即使给你整个天空,你也找不到自由的感觉。回复


来自晋城的网友说:评论时间:2021-04-18

有些伤口,无论过多久,依然一碰就痛;有些人,不管过多久,也还是一想起就疼。回复


来自青岛的网友说:评论时间:2021-04-18

最需要碰运气的事情,不是中万,而是爱情。回复


来自榆树的网友说:评论时间:2021-04-18

我将于茫茫人海中访我唯一灵魂之伴侣,得之,我幸;不得,我命,如此而已。或得则吾生,不或则吾灭。回复


来自江山的网友说:评论时间:2021-04-18

相爱时,我们明明是两个人,却为何感觉只有独自一人?分开后,明明只是独自一人,却为何依然解脱不了两个人?感情的寂寞,大概在于:爱和解脱,都无法彻底。回复


来自嵊州的网友说:评论时间:2021-04-17

如果我是女人,我将乐意与艺术家交朋友,听他谈作品,发牢骚,讲疯话。但我决不嫁给他。读艺术家的作品是享受,和艺术家一起生活却是苦难。艺术家的爱情大多以不幸结束,责任决不在女人。他心中有地狱,没有人能够引他进入天堂。回复


来自上饶的网友说:评论时间:2021-04-17

晴天适合相见,雨天适合思念。回复


来自叶城的网友说:评论时间:2021-04-17

最美好的事,是看到了某人的微笑;而更美好的事,是他是因你而微笑。回复


来自讷河的网友说:评论时间:2021-04-16

人生最可悲的就是;失去了东西才懂得难以忘怀留恋。回复


来自兴平的网友说:评论时间:2021-04-16

再累,再苦,再疼,也只是为了你能喜欢我而已。回复


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