【广发证券郑州营业部】华泰证券:无需对流动性过度担忧


发布时间:2021-04-22 05:32:17 阅读量:79036 作者:一鸣

资金入市有待情绪恢复广发证券郑州营业部。产业资本在月初至今为净减持状态,但上周减持有所收敛,表明产业投资者的悲观预期稍有改善;在市场微观资金局面下,资金观望情绪浓重,对境外资金(含RQFII)的引入政策有助于部分缓解悲观的市场情绪,对短期市场资金面影响不大,但对市场长期资金面形成利好。市场对新股开闸的忧虑继续上升,我们认为不排除短期内新股缓慢放行,但由于发行公司多为创业板、中小板公司,加之对超募、发行市盈率的限制使其融资规模将偏小,其对市场的影响更多体现为情绪的压制。我们认为近期流动性与资金稳定的格局没有发生变化,存量、增量资金入市还有待于情绪出现大幅修复。

我们判断,明年两会之前仍存在对市场中性偏乐观的时间窗口,系统性风险偏低。宏观同比的基数效应及需求的小幅好转使得数据改善;财报及企业业绩公布真空期对市场情绪冲击有限;从流动性的角度看,我们认为年底前宏观资金面仍将偏宽裕,新股恢复发行对资金面的实质性冲击有限,其对市场的影响更多体现为情绪的压制。

流动性改善可期。10月新增人民币贷款、M2增长均低于预期,外汇占款增量也较9月显著下降,同时央行公开市场操作被动小幅净回笼。在此背景下,银行间资金利率仍维持平稳,说明总体流动性仍偏宽裕。新增信贷的回落部分受到额度及季节性的影响,从结构上看,企业端中长期贷款环比明显提升,社会融资总量中企业贷款和债券融资占比也均出现回升,反映经济阶段性回稳下企业的资金需求有所恢复。外汇占款增量的下降主要是受到结汇意愿下降的影响。后期央行对商业银行结汇有望增加,外汇占款方面对流动性的负面冲击有限。我们判断,年末央票大额到期叠加财政存款投放不灵活的货币政策调控手段将使市场利率保持在当前的相对低位。

市场情绪继续回落,但短期可能出现超跌反弹。从行业结构、个股结构及境外资金看,市场情绪回落。技术上看,市场上涨动能回落。周线形态显示市场整体为弱势格局,但日线出现超卖,非金融板块估值创下今年以来低点,相较国债、理财产品的估值吸引力有所上行,因此短期将可能出现超跌反弹。

新政策还将上海自贸区非货币性资产投资递延纳税政策推广到全国适用,明确居民企业以非货币性资产对外投资实现的资产转让所得,可在5年内递延缴纳企业所得税,鼓励企业非货币性资产对外投资行为,缓解企业纳税负担广发证券郑州营业部。

“周一,我就已经把仓位由90%降到50%。”广州证券一位资深股民李先生称,根据过往新股发行的“魔咒”效应,他判断这周市场会有一轮快速下跌。因此,他选择提前降低仓位避险。

融券方面,1月7日华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF和华安上证180ETF的融券净卖出量居前,分别净卖出1132广发证券郑州营业部.40万份、798.45万份和563.94万份。值得注意的是,融券净卖出前五席位中,有四只为ETF,显示融资客相对看淡后市行情。融资方面,1月7日中信证券、华泰证券和中国平安的融资净买入额居前,分别净买入8.76亿元、8.13亿元和7.96亿元。此外,广发证券、海通证券、兴业证券等多只券商股的融资净买入额也位居前列。不过昨日中信非银金融大跌3.42%,多只券商股跌幅超过3%,由此来看,追击券商股的融资客短线出现账面浮亏。

随着半年报披露结束,上市公司三季度业绩也渐次显露。统计数据显示,截至9月3日,两市共有1000多家上市公司透底三季报业绩。因此,市场对三季报业绩预增个股的投资热情渐起,基金也争相追逐三季度业绩预增个股的投资机会。业内人士认为,三、四季度之交,市场将是各种风格相互激荡之时,业绩预增个股也将成为机构重点追逐的对象,作为后期博取全年业绩的“基石”。

不过,基金公司类似的举动并不多。好买基金研究中心研究员卢杨的一份研究报告显示,一年以来,大多数基金公司对于私募债都是“应声寥寥”。

报告表示,日前佳兆业遭两项伙伴追债12亿元人民币,对佳兆业短期发展有负面影响。摩根大通同时披露,佳兆业须于周四支付约2500万美元债务。据悉,该笔债务由佳兆业在2013年1月发行的一笔7年期、票面利率10.25%的5亿美元(约合31.05亿元人民币)票据所产生。由于佳兆业上周已经还不起贷款,业内担忧其或将逾期付息。而若佳兆业无法按时支付2020年到期债券的利息,将成为首家美元债券违约的中国房地产企业。

起诉书称,李兴华同意收下勤上光电原始股35万股并于2007年10月25日把股份登记在其侄子张博名下。2012年底,原始股交易解禁后,李兴华交待张博把该部分股票卖出,得款500多万元。

库克称,本季度中国的情况比较疲弱,单看数据并不能了解全部情况。如果结合库存变化去看售出量,就会发现苹果在中国的真正的售出量比去年同期只下降了4%。

流动性 市场 宏观

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网友评论:

来自赤壁的网友说:评论时间:2021-04-22

最伤心的事不过是高估了自己在你心里的份量,当你走掉后,我才醒悟过来,原来我只是陪衬的一位,谁都可以代替的一位。回复


来自武夷山的网友说:评论时间:2021-04-22

有梦想,就要捍卫它。人们和你说不可能,只是因为他们自己办不到。想追求什么,就去努力,奋斗吧!回复


来自樟树的网友说:评论时间:2021-04-22

最好的关系不是随叫随到,每天都聊,而是我发了消息,你看到了自然会回复,我不会因为你没有回复而胡乱猜忌,你也不会因为没有及时回复而感到抱歉,彼此信任,彼此牵挂就够了。回复


来自孝感的网友说:评论时间:2021-04-22

此生之年,感谢你,路过我的惊慌我的野蛮,还一如既往的偏袒我。感谢你,在最美好的年纪,遇到最优秀的你,余生请多指教。回复


来自梅州的网友说:评论时间:2021-04-22

暗恋最伟大的行为,是成全。你不爱我,但是我成全你。真正的暗恋,是一生的事业,不因他远离你而放弃。没有这种情操,不要轻言暗恋。回复


来自扬州的网友说:评论时间:2021-04-21

白头偕老这件事其实和爱情无关,只不过是忍耐。但忍耐却是一种爱,所以,真正爱你的人,其实就是愿意一直忍耐你的人。回复


来自广州的网友说:评论时间:2021-04-21

我害怕说不出口的爱,会变成烟火后的空白。想着下雨天一个人在等待,没有勇气告白。回复


来自阿城的网友说:评论时间:2021-04-21

和太强的人在一起,我会感觉不到自己的存在。和太弱的人在一起,我会只感觉到自己的存在。只有和强弱相当的在一起,我才同时感觉到两个人的存在,在两点之间展开了无限的可能性。回复


来自怀化的网友说:评论时间:2021-04-20

世事往往如此,想回头也已经来不及,即使你肯沦为劣马,不一定有回头草在等着你。回复


来自桐城的网友说:评论时间:2021-04-20

泪水和汗水的化学成分相似,但前者只能为你换来同情,后则却可以为你赢得成功。回复


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