【金鼎证券交易系统】大股东精准算计 丰华股份现金遭定点转移


发布时间:2021-05-18 13:42:56 阅读量:376 作者:智凯

关联交易或成业绩杠杆金鼎证券交易系统

17日,中国证券报刊发《丰华股份向大股东曲线买地涉嫌利益输送》,引起市场高度关注。

中国证券报记者通过梳理近期相关公司公告和财务数据,进一步发现,“隆鑫系”此次出售股权,经过了精心谋划,交易金额几乎是丰华股份能够拿出的所有现金,同时,关联交易金额控制在3000万元以内,规避了召开股东大会审议的红线。

与此同时,丰华股份强调的业绩承诺,并不能成为交易公平的保障。由于重庆镁业与关联方频繁发生关联交易,隆鑫控股存在着很大的操纵空间。

掏空公司所有现金

10.08万元,这是丰华股份今年一季度的主营业务收入。作为一家上市公司,如此微薄的收入显得十分寒酸。在今年上半年将都江堰丰华房地产转让以后,丰华股份已经没有了实际操作的房地产项目。该公司成了一家没有主业的空壳公司,日常仅依靠信托理财获得收益。

2012年8月,隆鑫控股入主丰华股份,许多投资者期待新的实际控制人能够通过资产重组,给丰华股份带来新的发展机遇。在等待了近一年之后,丰华股份推出了收购重庆镁业50%股权的交易。从现实情况来看,它既无法满足公司战略转型的需要,同时还将耗光公司仅存的流动资金。

此次实际控制人出售重庆镁业的股权,几乎是瞄着丰华股份的口袋设计的。今年一季报显示,在进行大量信托产品投资之后,丰华股份货币资金只剩余1716万元。6月22日,丰华股份发布公告,与重庆国际信托有限公司变更了信托收益的取得方式。原本2014年到期之后取得的收益,丰华股份变更为受托人的信托报酬按日计提。如此一来,截至6月20日,丰华股份收到的信托收益为759.95万元(尚未扣除应支付受托人的信托报酬)。

中国证券报记者算了一笔账,按照重庆国际信托支付的收益金额,华丰股份3.7亿元信托投资的日收益金额约为9.27万元,从6月21日至今,该公司还将陆续收到250.23万元的信托报酬。如此一来,货币资金1716万元,加上3月以来信托报酬759.95万元+250.23万元,以上金额相加恰好是2726.18万元,与此次收购重庆镁业股权的交易金额2780万元相差无几。

市场人士指出,进行理财的上市公司很多,不过将报酬计提方式从到期支付改为按日提取的公司几乎没有,因为一方面上市公司不缺钱,不需要频繁通过理财收入补充现金,另一方面按日提取将增大财务管理成本。从事件发展进程看,华丰股份收购重庆镁业像是一个精心布置的局,提前近一个月,变更理财报酬计提方式筹集资金,再通过股权转让交易将现金全部拿走。

需要指出的是,此次丰华股份收购股权的金额,不仅精准地与账面现金一致,并且也恰好控制在了3000万元以下。按照上市公司关联交易内部控制制度,企业与关联方发生的交易金额在3000万元以上,且占企业最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易,应聘请中介机构对交易标的进行审计或者评估,并将该交易提交股东大会审议。实际控制人将出售金额巧妙定在了“红线”以下,使得丰华股份此次股权交易规避了其他股东的监督。因为本次关联交易议案不构成重大关联交易,不需要提交公司股东大会审议。

在丰华股份收购重庆镁业的交易中,实际控制人隆鑫控股提出了看似优厚的业绩承诺:重庆镁业在2013年至2015年期间每年实现的扣除非经常性损益后的净利润不低于340万元,2013年扣除非经常性损益后净利润为0或负值,则补偿额为2780万元金鼎证券交易系统。这意味着,一旦重庆镁业业绩不佳,丰华股份有望零成本获得50%股权。

实际上,对于重庆镁业来说,这样的业绩要求是非常高的。自2010年以来,该公司累计亏损高达1441万元,期间只有2011年微盈利11.66万元。然而,由于在股权交易之后,重庆镁业仍实际控制在隆鑫控股手中,并且前者与另一家上市公司隆鑫通用常年存在大量关联交易,业绩承诺存在很大的操纵空间。

隆鑫通用年报显示,2011年向重庆镁业采购配件344.76万元,2012年增加至548.87万元,在2013年关联交易预测中,预计向重庆镁业采购配件700万元,并计划向其销售产品150万元。从重庆镁业的财务数据来看,2010年—2012年营业收入分别为3377万元、4231万元和3996万元。按照平均营业收入4000万元,重庆镁业2013年关联交易占营业收入比重达到了21%。

在过去的几年间,重庆镁业与关联方的多家企业存在销售和加工业务金鼎证券交易系统。2009年2月,隆鑫机车与重庆镁业签订《特定产品基本购销合同》,合同有效期自签署之日至2013年12月31日。此外,2011年12月,重庆镁业与隆鑫压铸签署《产品加工合同》,合同约定隆鑫压铸向重庆镁业提供右曲轴箱盖抛丸产品加工服务。

由于没有披露具体的产品销售数据,难以获知重庆镁业与关联方的交易价格是否合理。不过,以重庆镁业明显偏低的毛利率水平来衡量,关联交易存在着较大的调节空间。2010年—2012年期间,重庆镁业销售毛利率分别为5.13%、10.08%和8.63%。而主营业务同为镁合金加工的云海金属,2011年和2012年的镁合金产品毛利率分别为12.2%和15.59%。

市场人士指出,同行业之间的产品价格和原材料成本基本一致,不会出现太大的偏差。之所以重庆镁业2012年毛利率水平大幅低于同行业,一种可能是自身成本控制能力较弱,在采购、运输和存储环节增加了成本;另一种可能是向关联方销售或提供加工时,产品和服务价格偏低,压缩了利润空间。□本报记者 刘兴龙

丰华 股份 交易

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网友评论:

来自龙井的网友说:评论时间:2021-05-18

世界上最幸福的事,就是能找到个喜欢你真实面目的人。不管你是坏脾气,好脾气,丑的,美的,帅的,或者其他什么怪样子,他都会觉得你哪怕放个p都是香的。回复


来自利川的网友说:评论时间:2021-05-18

生活有时会逼迫你,不得不交出权力,不得不放走机遇,甚至不得不抛下爱情,你不可能什么都得到,生活中应该学会放弃,就像清理电脑中的文件一样。人生,就是一步一步走,一点一点扔,走出来的是路,扔掉的是包袱。这样,路就会越走越长,心就会越走越静。回复


来自永康的网友说:评论时间:2021-05-18

如果你不想要,想退出要趁早,我没有非要一起到老。回复


来自廊坊的网友说:评论时间:2021-05-18

时光的残忍正在于,她只能带你走向未来,却不能带你回到过去。回复


来自赤壁的网友说:评论时间:2021-05-18

突然发现,反过来是死一个散一个。回复


来自五大连池的网友说:评论时间:2021-05-17

其实最遗憾的是从来没有感受过那种被人坚定选择的感觉。他只是刚好需要,你只是刚好在。回复


来自温岭的网友说:评论时间:2021-05-17

「数大」便是美,碧绿的山坡前几千隻绵羊,挨成一片的雪绒,是美;一天的繁星,千万隻闪亮的眼神,从无极的蓝空中下窥大地,是美;泰山顶上的云海,巨万的云峰在晨光里静定著,是美;大海万顷的波浪,戴著各式的白帽,在日光里动盪著,起落著,是美;爱尔兰附近的那个「羽毛岛」上栖著几千万的飞禽,夕阳西沉时只见一个「羽化」的大空,只是万鸟齐鸣的大声,是美。回复


来自海城的网友说:评论时间:2021-05-17

你知道我,拿起来,放不下,所以请不要再忘记我了。回复


来自丽水的网友说:评论时间:2021-05-16

全世界的男人都想站在你的身旁,可多数都是配不上你的,因为你是全世界最美丽的新娘回复


来自河津的网友说:评论时间:2021-05-16

你来的时候我毫无防备,你走的时候我措手不及。我不介意你就这么离去,我介意的是自己为何会如此频繁的想起你。回复


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