【世纪证券下载6】新股或引来市场二次“觅宝” 牛市到来前还有一跌


发布时间:2021-05-13 05:22:26 阅读量:9599 作者:政哲

本次重启的IPO新股发行定价机制显得更加简单,定价水平也普遍较低,这决定了一级市场申购踊跃、二级市场新股疯炒的局面或将难以避免世纪证券下载6。由于行业与公司的成长性预期仍集中在新兴产业,在创业板和中小板已有老股和次新股均已被“兜底翻”之后,6月后上市的新股可能引来市场的二次“觅宝”。因此,创业板与中小板存在明显的“弃旧迎新”压力,在新股上市成规模后还会改造现有行情的结构,影响现有行情的估值水平。

近期,定向降准就被市场视为政策全面放松的信号,A股也因此产生一小波反弹。然而,央行对定向降准扩围的澄清,以及宏观决策层在年初就宣布不会再施行系统性的经济刺激政策,决定了政策层面的想象空间十分有限。

从市场角度看,A股要进入牛市靠什么来驱动呢?继续依靠TTM-PE目前达到61倍的创业板?那不是牛市,而是“牛在天上飞”。依靠超低估值叠加超跌走势的传统产业?在盈利增速显著下降和结构转型的大背景下,传统产业估值超低叠加走势超跌产生阶段性修复反弹是可能的,但要形成新景气周期的牛市还只是一种幻想。从行情结构上来看,按照申万一级28个行业分类,目前上游原材料和传统制造业(采掘、化工、钢铁、有色金属、建筑材料、建筑装饰、电气设备、机械设备、国防军工)的市值权重占比是27.53%;民用制造业与消费品(汽车、家用电器、纺织服装、轻工制造、农林牧渔、食品饮料)的市值权重占比是11.83%;公用事业与基础设施(公用事业、交通运输)的市值权重占比是6.31%;公共服务与民用服务(休闲服务、传媒、商业贸易、综合)的市值权重占比是5.63%;高新技术产业(医药生物、电子、计算机、通信)的市值权重占比为13.04%;金融地产(房地产、建筑装饰、银行、非银金融)的市值权重占比是37.83%。金融、地产与原材料和传统制造业的合计市值权重超过65%,而高新技术与服务性行业的市值权重不足20%。再从行业结构上来看,目前最可确定的衰退性行业是上游原材料业、产能过剩的传统制造业和房地产业,在利率市场化和利率中枢下行趋势下,银行业盈利增速显性下降已是大概率事件。因此,在这种市场权重结构下,A股如果要形成新的牛市只可能是“瘸牛”。

从以上各行业间的权重占比来看,在结构转型的大背景与大趋势下,传统产业权重过重、新兴产业与服务业权重过轻之间的平衡与转换将是一个相当长的过程世纪证券下载6。在后期较长时期内,A股所谓的牛市或只能以两种方式来演绎:一是,传统产业股阶段性超跌后进行修复反弹形成“跌出来的牛市”;二是,新兴产业股估值水平“跌落凡间”后再次形成结构性牛市。在其余“非牛非熊”阶段,更多是事件性与主题性的行情表现。

我们认为,A股要形成牛市,起码还要有待于以下诸多抑制性因素得到消化和明朗后,才具有展开趋势性行情的基础世纪证券下载6。一是半年报压力和盈利预期调降压力的落地;二是下半年集中暴露的信用风险得到较多释放;三是新股上市数量成规模后对现有行情结构与估值水平的影响与冲击进入稳定期;四是债市牛市开始进入尾声、银行理财产品年化收益率水平降到4%以下,促使社会流动性“炒钱”的套利空间消失。在这些因素没有落地之前,期待A股有所作为仍将勉为其难,在“传说中的牛市”形成之前应该还有一跌。

在较长时间内,我们认为配置的核心看点是智能与节能,如新能源汽车与智能汽车产业链、节能环保与绿色能源产业链、智能电网产业链、智能水网产业链、智能设备(机器人)产业链等。不过,在配置时机上还有待于这些行业的估值水平落地。(阿琪)

在快递行业内正在猜测谁能做“第一股”之时,零担物流大佬德邦先发制人。7月3日,德邦在中国证券监督管理委员会官网首次公开发行股票信息披露,在《首次公开发行A股股票招股说明书》中表示,拟在上海证券交易所上市。据了解,2013年以零担运输为主的德邦已插足快递领域,进行“混业”经营。

东吴证券指出,国内目前仅两张互联网保险牌照,众安保险2015年5月刚刚拿到车险资格完善牌照业务范围(市场总体情况车险占财险比例7成),一级市场给予估值80亿美元;易安保险紧随众安保险,拿到国内第二张互联网保险牌照。银之杰作为主要发起股东之一,在首批获得稀缺性征信牌照后,再成为A股唯一持有牌照的互联网保险标的,继续看好未来空间。

从一轮又一轮的破发潮,到八菱科技的中止发行,高价发行的一级市场正经历着从“疯狂”走向理性的“急刹车”。从今年以来的数据来看,1月份平均首发市盈率高达75倍,5月份已经回落至36倍,而6月份以来发行的16只新股首发市盈率仅29倍。不过,在以高成长著称的中小板之中,万安科技不足18倍的首发市盈率依旧十分罕见。

三是投资者对国内经济政策有利于股市的信心保持高位。6月国内经济政策指数达到63.9,继续保持高位运行。其中,有39.3%的投资者认为国内经济政策对未来3个月的股市会产生有利影响,35.8%的投资者认为影响不大,14.4%的投资者预计可能产生不利影响,回答影响不确定的投资者占比为10.5%。

根据2009年2月28日开始生效的刑法修正案(七),基金、证券、期货从业人员利用职务便利获取内幕信息以外的其他未公开信息进行交易或明示、暗示他人交易的,依照内幕交易的规定进行处罚,刑法规定其中“情节严重”的处五年以下有期徒刑或拘役。

“宅男女神”柳岩与广发证券网上客服一起当值,以视频对话的方式与客户交流。据悉,这一活动正是今年广发证券大胆采用的“互联网+金融”新战术——视频开户“刷颜值”。这一新奇的开户形式吸引了广大网友的关注,当天有幸在网上开户的“宅男”均表示,他们都对女神参与视频开户倍感兴趣,非常兴奋能跟女神对话。本次广发证券选中柳岩作为本次活动的代言人,是看中她高颜值、专业认真、温柔贴心的特质,而这些正与广发证券的服务特质相吻合。广发证券希望通过柳岩助力在线开户客服这个亮点,让前来开户的客户感受到广发证券品牌在多方面满足客户综合金融需求的创新能力。

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网友评论:

来自荆门的网友说:评论时间:2021-05-13

清醒了岂能再昏睡,觉知了岂能再愚昧,当华美的叶片落尽时,生命的脉络便曆曆可见。回复


来自通州的网友说:评论时间:2021-05-13

有些人,在不经意间,就忘了;有些人,你想方设法,都忘不了。回复


来自南阳的网友说:评论时间:2021-05-13

你要明白,你爱的不是那段时光,不是那个念念不忘的人,不是那段经历,你爱的只是当年那个羽翼未丰但依然执迷不悔的自己。回复


来自三亚的网友说:评论时间:2021-05-13

没有人会对你的快乐负责,快乐得你自己寻找。你可以想想,世界不可能一成不变,太阳也不可能绕着你运行,你迟早会长大,生活中会充满失望。如果这就是你生活的一部分,就若无其事地接受现实。回复


来自赤水的网友说:评论时间:2021-05-13

许多时候,我们的内在眼睛是关闭着的。于是,我们看见利益,却看不见真理,看见万物,却看不见美,看见世界,却看不见上帝。我们的日子是满的,生命却是空的,头脑是满的,心却是空的。回复


来自朔州的网友说:评论时间:2021-05-12

在这个世界上别太依赖任何人,因为当你在黑暗中挣扎的时候,连你的影子也会离开你。回复


来自陇南的网友说:评论时间:2021-05-12

当你走完一段之后回头看,你会发现,那些真正能被记得的事真的是没有多少,真正无法忘记的人屈指可数,真正有趣的日子不过是那么一些,而真正需要害怕的也是寥寥无几。回复


来自琼海的网友说:评论时间:2021-05-12

我承认我不够坚强,但是你喜欢坚强的女人,我能够为你改变。回复


来自新沂的网友说:评论时间:2021-05-11

世界这么大,我遇到了你,你也遇到了我,真好。回复


来自邛崃的网友说:评论时间:2021-05-11

其实并不是所有人都有那么好的脾气,如果你恰巧碰到了那个愿意迁就你的人,请记得别磨光了他的感情。回复


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